Что такое инвестиционный портфель: виды, принципы формирования, оценка и риски

Что за предмет — портфель?

Это прямоугольная сумка на застежке или молнии с ручкой для переноса документов, книг и тетрадей. Обычно он из кожи или синтетики, бывает на длинном ремне или на лямках, с металлическими ножками, современный портфель может подходить под ноутбук. В разговорном языке слово может употребляться для обозначения ранка школьника.

Значения слова

Термин образован из французских слов porter (носить) и feuille (лист). В настоящее время понятие достаточно широкое и может употребляться как для обозначения вещи, так и для совокупности полномочий или комплекса активов субъекта экономики.

Модный аксессуар

Портфель – важный элемент делового стиля. Правильно подобранный по цвету и качеству материала, он как подчеркнет лаконичность образа, так и поможет сохранить бумаги в безупречном состоянии. Размер сумки должен быть таким, чтобы в нее входили листы формата А4, так как документы не допускают сгибания или сворачивания.

Немаловажным качеством является функциональность. Хорошая модель имеет несколько внутренних отделений с многочисленными карманами. Варианты дизайна различны. Для женщин сумка имеет чуть меньший размер и отделение для косметики.

Имидж делового человека как нельзя лучше подчеркнет портфель из натуральной кожи, хотя сейчас существуют более демократичные модели из кожезаменителя или синтетических материалов. Цвет для мужчин наиболее уместен черный или серый. При грамотном сочетании с одеждой и обувью, женщины могут поэкспериментировать с бордовыми, коричневыми или пастельными оттенками.

Школьный ранец

Портфель для похода в школу – это сумка с ручкой и жесткими стенками. В настоящее время для учебного заведения такая модель не актуальна, так как вес не распределяется равномерно. Ребенок несет ее в одной руке, что негативно отражается на осанке и со временем может привести к сколиозу.

Если же портфель имеет лямки – это ранец, он специально создан для гармоничного развития ребенка. Можно назвать его идеальной моделью для школьника: препятствует развитию сколиоза и за счет твердого корпуса надежно защищает учебные принадлежности.

Инвестиционный атрибут

Представляет собой совокупность вкладов в ценные бумаги и другие активы с целью получения прибыли и минимизации убытков. Финансовые инструменты принадлежат одному инвестору и управляются им. Можно выделить типы инвестиционных портфелей:

• агрессивного инвестора – имеет целью получение высокого дохода при значительном риске;
• консервативного инвестора – подразумевает получение дохода от надежных ценных бумаг с минимальным риском, но неопределенными сроками;
• умеренного инвестора – средний доход от ценных бумаг надежных эмитентов при длительном вложении капитала и умеренном риске;
• неэффективного инвестора – характеризуется низким уровнем как риска, так и дохода при хаотично подобранных ценных бумагах.

Руководящий пост

Распределение портфелей подразумевает назначение на посты и передачу соответствующего пакета документов. В конституционном государстве часто употребляется понятие «министерский портфель». Министр без портфеля – член кабинета, не руководящий министерством, но имеющий право голоса наравне с другими.

Риски портфельных инвестиций

Портфельных инвестиций считается наиболее выгодным, чтобы получить средний доход. Риски сведены к минимуму из-за большого количества объектов инвестирования. Когда потери от одного инструмента, в то время как другие позволят вам сэкономить доход.

Однако, даже управление портфелем предполагает определенные риски:

• Неправильно собранный портфель. Если вы инвестируете только в рискованные ценные бумаги, то доходы могут не получить вообще. Необходимо объединить инвестиции таким образом, чтобы риск потери был минимальным;
• Момент входа в рынок. Если вы купили акции по высокой цене, а затем продать их без потерь вряд ли удастся. Главное правило инвестирования на фондовом рынке является покупка ценных бумаг в то время, когда другие продают. Это позволит нам приобрести активы по низкой цене;
• Темпы роста инфляции. Если вы выбираете консервативный вид инвестиций, повышение цен в стране может способствовать тому, что вы не выиграете;
• Активность в пределах эмитента. Некоторые компании, выпускающие ценные бумаги могут быть объединены в один, или, наоборот, выйти из общества в качестве независимого органа. В этом случае цена акций может резко измениться к лучшему, и поэтому выбрать для создания портфолио только проверенные корпорации;
• Излишняя эмоциональность инвестора. Вкладчик принимает активное участие в инвестиционном процессе должны опираться на холодный расчет по каждой сделке, а не на собственном опыте. Последний и наиболее часто может стать причиной потери средств, в результате чего возникает негативное впечатление на фондовом или валютном рынке.

Ðак они оÑÑÑеÑÑвлÑÑÑÑÑ?

ÐоÑÑÑелÑнÑе инвеÑÑиÑии пÑоизводÑÑÑÑ Ð² болÑÑей ÑÑепени Ñ Ð·Ð°ÑÑбежнÑми ÑÑÑанами, ÑазвиÑие коÑоÑÑÑ Ð½Ð°ÑодиÑÑÑ Ð½Ð° доÑÑаÑоÑно вÑÑоком ÑÑовне. Ðа поÑледние Ð³Ð¾Ð´Ñ Ð½Ð°Ð±Ð»ÑдаеÑÑÑ Ð½ÐµÑÑо-оÑÑок инвеÑÑиÑий из ÑазвиваÑÑиÑÑÑ ÑÑÑан. ЭÑÐ¾Ñ Ð¿Ð¾ÐºÐ°Ð·Ð°ÑÐµÐ»Ñ Ð½Ðµ оÑÐµÐ½Ñ ÑоÑоÑо оÑÑажаеÑÑÑ Ð½Ð° внÑÑÑенней Ñкономике Ñой или дÑÑгой ÑÑÑанÑ. ÐеÑмоÑÑÑ Ð½Ð° Ñакие неполадки, междÑнаÑоднÑе оÑганизаÑии пÑодолжаÑÑ ÑкÑпаÑÑ ÑеннÑе бÑмаги дÑÑÐ³Ð¸Ñ ÑÑÑан.

иноÑÑÑаннÑе инвеÑÑиÑии

ÐоÑÑÑелÑнÑе инвеÑÑиÑии оÑÑÑеÑÑвлÑÑÑÑÑ Ð² ÑоÑме обÑаÑÐµÐ½Ð¸Ñ Ñ ÑеннÑми бÑмагами, коÑоÑÑе Ð´Ð¾Ð»Ð¶Ð½Ñ Ð¿ÑиноÑиÑÑ Ð´Ð¾ÑÑаÑоÑнÑÑ Ð¿ÑибÑÐ»Ñ ÐµÐ³Ð¾ вкладÑикÑ, а Ñакже ÑÑÐ¿ÐµÑ ÑазвиваÑÑемÑÑÑ Ð¿ÑоекÑÑ.

Виды портфеля

Возможный больший доход обусловлен более высоким риском. Это базовый подход при классификации. Во многом он носит условный характер. На конкретном промежутке времени консервативный портфель может получить доходность выше, чем портфель акций. Но в целом закономерности на долгосрочном периоде времени сохраняются.

Консервативный

Стандартный консервативный портфель включает облигации государства, крупных структур с государственным и частным участием. Еврооблигации, ОФЗ — самые популярные инструменты для включения.

Пример — фонд еврооблигаций УК Сбербанк управление активами. Структура фонда и динамика изменения цены пая (источник — сайт управляющей компании «Сбербанк»).

Сбалансированный

Средний риск при возможной средней доходности. Стандарт — включены акции и консервативные активы (облигации, еврооблигации) в различных пропорциях по секторам экономики.

Пример — «Сбербанк – фонд Сбалансированный».

Агрессивный

Формируется в основном из акций различной степени риска. От голубых фишек до третьего эшелона. В последнем случае риск зашкаливает, но и доходность возможна максимальная.

Пример актива с участием голубых фишек и акций первого эшелона — паи фонда «Добрыня Никитич» Сбербанка.

Портфельное инвестирование

Список проблем можно продолжить, но цель этой статьи в другом. Из всей истории мирового рынка следует, что хотя множество активов потенциально способны на сильный рост, предсказать его начало и длительность практически невозможно. А следовательно, купить по каким-то причинам акцию Х и ждать от нее высокой доходности — игра немногим лучше казино. К примеру, золото до начала 2000-х годов почти двадцать лет держалось примерно на одном уровне, а за следующее десятилетие выросло в семь раз. Есть и более драматичные примеры — не говоря о банкротствах отдельных крупных компаний, целый рынок (японский) в 1990 году упал так низко, что до сих не вышел на прежний уровень.

Отсюда становится вполне очевидно, что лучший способ минимизации рыночных рисков — это собрать свой собственный инвестиционный портфель не из отдельных ценных бумаг, а из классов активов. Исторически разные классы активов обладают определенной доходностью и размахом колебаний котировок (риском). Есть зависимость: чем выше доходность, тем больше размах колебаний (риск). Иначе говоря, за высокий доход приходится платить риском в некоторый момент инвестирования видеть сильное снижение стоимости своих активов. Образно это выглядит так:

Реальный пример будет немного ниже. Не готовы увидеть в какой-то момент обесценивание своих инвестиций наполовину? По высказыванию того же Баффета в этом случае вам вообще не место на фондовом рынке. С точки зрения портфельного инвестирования ответ скорее другой: вам нужен более консервативный портфель с более низкой доходностью. Но зато его стоимость будет падать на меньшую величину.

Определение портфельных инвестиций

Инвестиции называются портфельными, когда средства вкладываются в активы для получения дохода (в виде повышения рыночной цены объекта инвестиции, процентов, дивидендов и пр.) и диверсификации рисков. К портфельным инвестициям относятся вложенные средства в приобретение ценных бумаг и других экономических активов. Такие вложения редко бывают долгосрочными, часто они стихийны и непредсказуемы.

Основная задача портфельного инвестирования – оценка инвестиционной привлекательности предприятия, в которое предполагается вкладывать средства. Привлекательными для инвестирования считаются доходы от участия в сделке, а также уровень рисков (чем больше ожидаемый доход, тем выше инвестиционные риски). Поэтому оценивается финансовое состояние предприятия и возможности для его развития.

Портфельные капиталовложения относятся к пассивным доходам, так как не требуют непрерывного контроля. Одно из главных преимуществ портфельного инвестирования – минимум рисков из-за диверсификации финансовых инструментов в инвестиционном портфеле. Однако, несмотря на многообразие активов, на вложения часто оказывают влияние сроки инвестирования и уровни прибыли и рисков.

Валютными рисками портфельного инвестирования являются вложения в валютные ценные бумаги, которые зависят от изменения курса иностранной валюты. Потери вкладчика могут возникнуть при повышении курса национальной валюты по отношению к иностранной валюте.

Портфельные капиталовложения подразделяются на два вида:

Вид	Описание
Консервативные (государственные).	При подобных вложениях доля акций больше доли облигаций. Например, портфель с активами состоит из: • Акций — 49%; • Облигаций – 28% • Других бумаг – 19% и т.д.
Агрессивные (акции, дающие высокую прибыль).	При таких вложениях ситуация немного другая: • Акций – 85%; • Облигаций – 10%; • Краткосрочных бумаг – 5%.

С какими рисками может столкнуться инвестор

Любая экономическая деятельность так или иначе связана с некоторыми рисками. Инвестирование не является исключением. Несмотря на то что портфельное инвестирование осуществляется в виде покупки пакетов акций и как финансовый инструмент считается менее рискованным занятием, чем прямые или простые инвестиции, риск потерять часть средств всегда есть. Ниже перечислены риски, с которыми может столкнуться инвестор:

• Финансовый риск. Этот риск связан с естественными колебаниями цен на акции и облигации, составляющие портфельные инвестиции. Если инвестор неправильно выбрал время для покупки ценных бумаг, это может привести к убыткам.
• Политический риск. Политическая ситуация, законы и изменения, вносимые законодателями в эти законы, могут привести к непредвиденным расходам и убыткам. Например, если будет введен новый налог или изменены правила торгов на фондовой бирже.
• Риск мошенничества. Все предприятия, акции которых котируются на бирже, должны публиковать финансовую отчетность, достоверность которой должна быть подтверждена аудиторской проверкой (к отчетности должно прилагаться аудиторское заключение). Но все равно находятся компании, которые умудряются предоставлять недостоверные отчеты инвесторам, чтобы увеличить объем привлекаемых средств или скрыть близкую вероятность банкротства.
• Риск потери депозита. Часто инвесторы используют финансовый леверидж (кредитовое крыло) во время биржевой торговли. Этот инструмент дает возможность приобрести большее количество ценных бумаг, но имеет один недостаток. Если рынок пойдет не так, как прогнозировал инвестор, это может привести к полной или частичной потере депозита.
• Репутационный риск. На цену акций влияют разные факторы, один из наиболее весомых – это репутация компании. Негативная новость может привести к обвалу цен ценных бумаг, входящих в портфель инвестиций. Это приведет к непредвиденным потерям капитала. Особенно это видно на примере портфельных иностранных инвестиций в зарубежные IT-компании, когда какая-нибудь негативная новость приводит к падению акций и потере денег инвесторами.

Это основные риски, с которыми может столкнуться инвестор. Наиболее опасным считается риск мошенничества, так как банкротство предприятия означает почти полную потерю вложенных средств. Избежать рисков в инвестиционной деятельности невозможно, но снизить – вполне. Для этого и были придуманы портфельные инвестиции.

Как формируется инвестиционный портфель

Многих новичков в сфере инвестиционного бизнеса интересует сам процесс создания портфеля. На первом этапе предпринимателю необходимо выбрать тот тип вложений, что соответствует его конечным целям

Во время подготовки к реализации проекта очень важно оценить объем имеющихся средств, установить цель и рассчитать срок инвестирования. Одной из главных задач инвестора является создание стратегии компенсации рисков

На следующем этапе предприниматель должен тщательно проанализировать активы, в которые планируются денежные вливания. Существует большое количество различных компаний, имеющих разную степень надежности и уровень доходности. Выбранные ценные бумаги должны помочь инвестору реализовать поставленную цель. На следующем этапе бизнесмен должен заняться разработкой методов управления приобретенными средствами. От торговой тактики зависит итоговая доходность проекта.

На заключительном этапе оценивается эффективность использования активов. На этой стадии инвестору необходимо получить прогнозируемую прибыль и потенциальный уровень рисков. Во время подобных мероприятий используются статистические сводки, связанные с выбранными объектами.

Приоритетным моментом в формировании портфеля является выбор конкретных инструментов для включения в портфель соответственно их инвестиционным качествам

Риски портфельных инвестиций

Финансовые инвестиции сопровождаются следующими типами рисков: капитальный риск (общий риск на всех инвестициях в ценные бумаги, риск, что инвестор не будет в состоянии возвратить их, не понеся потери), отборный риск (риск неправильного выбора ценных бумаг для инвестиций по сравнению с другими типами бумаг, риск, связанный с неправильной оценкой инвестиционных качеств ценных бумаг), риск ликвидности (риск, связанный с возможностью потерь в случае внедрения безопасности из-за изменения оценки ее качества), риск инфляции (риск, который в случае высокого дохода с инфляции, полученного инвесторами от ценных бумаг, обесценится с точки зрения реальной более быстрой покупательной способности, чем, вырастет), валютный риск (риск, связанный с инвестициями в ценные бумаги валюты, вызванные изменениями в обменном курсе иностранной валюты) и некоторые другие типы.

Все риски инвестиций могут быть разделены на две группы:

• риски – генерал, экономический, связанный с экономической и политической ситуацией страны инвестора. Здесь вероятность правительства решительные экономические меры, значительно ограничивающие или при всей остановке права на частную собственность, развития инфляционных тенденций не поддающихся контролю, возможности политических шоков и другой силы majeur обстоятельства, входит;
• коммерческие риски соединились с определенным инвестиционным объектом включая возможность понижения рыночной стоимости; отсутствие прибыли и (или) дивиденды; в связи с несовершенной вероятностью законодательства неопрятности и прямого мошенничества от организаторов комиссии; банкротство фирмы или ликвидация инвестиционного объекта, и т.д. Для урегулирования таких рисков используется инвестиционный портфель.

Что это такое и зачем они нужны

Понятие «портфельные инвестиции» возникло во времена оборота бумажных акций. Человек покупал кучу разных инвестиций и образно складывал в отдельный портфель.

Часто не только образно. Это объясняет базовое понятие портфельных инвестиций — покупка и удержание на долгий срок ценных бумаг разных эмитентов. Частных и государственных компаний, долговых бумаг различного толка — облигаций, расписок.

Для обычного человека есть два пути портфельного инвестирования:

Осуществляется в виде передачи своих денег в доверительное управление профессиональным участникам рынка

Важно наличие лицензии на осуществление таких операций.
Портфельное инвестирование самостоятельно.

Пример

Самый простой пример портфельных инвестиций на фондовой бирже.

Заключаем договор на брокерское обслуживание с профессиональным участником фондового рынка (брокером). Переводим на свой открытый торговый счет 100 тысяч рублей.

Формируем портфель с покупкой ценных бумаг на Московской бирже 18.12.2019 г.:

Всего на сумму 99020 руб. Следует оставить немного денег на комиссионные отчисления. Портфель с высоким уровнем риска. Инструменты различных секторов — банки, горная добыча, нефтегазодобыча, акции ETF — еврооблигации российских компаний с хеджированием рублевых рисков.

Технический анализ

Технический анализ – это система сбора и обработки визуальной информации об изменениях цены на определенную ценную бумагу, которые происходили в течение длительного времени до этого. Считается, что в графике цен уже учтены все факторы плюс история нередко повторяется. За взлетами всегда следуют падения, движения рынка предсказуемы и можно смело строить прогнозы.

Как показывает опыт, цена не всегда отражает реальное положение дел, поэтому надеяться исключительно на технический анализ не стоит, учитывая, что на рост цены могут влиять и такие факторы, как покупка акций компании владельцами той же самой компании. В результате создается иллюзия, что фирма работает успешно, ничего не подозревающий инвестор осуществляет портфельные инвестиции в акции этого предприятия, наблюдая, как они растут. А компания в это время находится на грани банкротства. Естественно, вскоре ее акции обесценятся, принеся инвестору только убытки.

Пошаговое руководство: как составить

Памятка для самостоятельного портфельного инвестирования:

Определите сумму и время инвестирования. Рекомендуемый минимум — 2–3 года.
Выберите брокера с подходящим тарифным планом для долгосрочного инвестирования. Отчисления депозитарию — важная статья расходов

Обратите особое внимание.
Выберите стратегию исходя из рисков. На российском рынке ОФЗ — самые надежные с минимумом рисков, акций третьего эшелона и внесписочные — наибольшая степень рискованности

В качестве эталонных используйте данные по фондам ведущих УК (Сбербанк, ВТБ). Это облегчит подбор инструментов и позволит оценить доходность по прошлым годам.
Пересматривайте портфель не чаще раз в несколько месяцев. За исключением форс-мажора (такого как банкротство компании-эмитента).
Диверсифицируйте риски набором разных инструментов.

Определяем свои инвестиционные ресурсы

Минимальные средства для портфеля акций — 50 000 руб. Желательно привязываться в расчетах к цифре 100 000 руб. На портфеле возможна просадка. Большинство брокеров начинают включать дополнительную комиссию за ведение счета, если на нем менее 50 тысяч.

Вход на западный рынок значительно дороже — минимум $10 000. Средний уровень стоимости лота или одной акции также выше российского рынка. Одна из самых дорогих американских акций Berkshire Hathaway стоит больше $300 000. На рубли — >18 миллионов руб.

Определяем свои инвестиционные цели

Определитесь с целями портфеля акций. Это могут быть:

1. Сохранение существующих денежных активов с защитой от инфляции с минимальным риском. Это консервативные инструменты. ОФЗ, еврооблигации.
2. Получение дохода со средним уровнем риска. Размер предполагаемого дохода 8–20% в год.
3. Рискованные агрессивные операции по удержанию портфеля акций с целью получения максимальной прибыли. При этом инвестор должен понимать — высокая волатильность портфеля обеспечена своей природой. И быть готовым увидеть просадки на портфеле акций в пределах 30–50%.

Определяем свое отношение к риску

Выбираем стратегию инвестирования, завязанную на риск. Минимальный риск — российские и иностранные государственные облигации. Максимальный — акции третьего, четвертого эшелона с небольшими объемами торгов (до 50 млн. руб. в день на Московской бирже).

Выбор стратегии

Начинающим инвесторам рекомендую воспользоваться наработками профессионалов — инвестиционных компаний и специалистов по работе на финансовых рынках.

Подбор эмитентов

Можно делать самостоятельно или с помощью профессионалов

Кроме способа, описанного выше, обращайте внимание на правила формирования портфелей крупных игроков рынка. Они часто делятся информацией на своих сайтах

Пример — структура фонда облигаций «Илья Муромец» УК Сбербанка. Смотрим спецификацию и структуру фонда. Если он нас устраивает и достаточно собственных средств — копируем его в своем портфеле.

Как оценивать доходность

Ведите свой портфель в электронных таблицах. Или в специальных программах для учета биржевой торговли.

Пример — журнал учета и анализа сделок Pirate Trade.

Пересмотр портфеля с включением новых акций, исключением из него «токсичных» активов называется ребалансировка. Все операции инвестор делает по необходимости. Если вложения показывают хорошие результаты — лучше оставлять как есть. Ребалансировку рекомендую делать не чаще раз в 3 месяца.

ÐноÑÑÑаннÑе инвеÑÑиÑии ÑÑого вида вложений

ÐоÑÑÑелÑнÑе инвеÑÑиÑии, пÑоизведеннÑе иноÑÑÑаннÑми гÑажданами или пÑедпÑиÑÑиÑми, â ÑÑо Ð²Ð»Ð¾Ð¶ÐµÐ½Ð¸Ñ Ð¾Ð¿Ñеделенного капиÑала инвеÑÑоÑов в более пÑибÑлÑнÑе компании и Ñолдинги. Сам иноÑÑÑаннÑй вкладÑик не пÑÐ¸Ð½Ð¸Ð¼Ð°ÐµÑ ÑÑаÑÑÐ¸Ñ Ð² пÑоÑеÑÑе жизни пÑоекÑа, а лиÑÑ ÑолÑко наблÑÐ´Ð°ÐµÑ Ð·Ð° ним Ñ Ð½Ð°Ð¼ÐµÑением полÑÑиÑÑ Ð²ÑÑокÑÑ Ð¿ÑибÑÐ»Ñ Ð¸ ÑнизиÑÑ Ð¿Ð¾ÐºÐ°Ð·Ð°Ñели ÑиÑка.

депозиÑнÑе ÑеÑÑиÑикаÑÑ,

1. ÐолговÑе бÑмаги, обладаÑÑие ÑенноÑÑÑÑ, â они оÑдаÑÑÑÑ Ð¸Ð½Ð²ÐµÑÑоÑам ÑÑководиÑелÑми и диÑекÑоÑами пÑоекÑа, в коÑоÑÑÑ Ð¿Ð¾Ñледние обÑзÑÑÑÑÑ Ð²ÑплаÑиÑÑ Ð´Ð¸Ð²Ð¸Ð´ÐµÐ½Ð´Ñ Ð¸ пÑоÑенÑÑ Ð¿Ð¾ оконÑании опÑеделенной ÑабоÑÑ Ð¸ полÑÑении пÑибÑли Ð¾Ñ ÑеализаÑии пÑоекÑа;
2. ÐкÑионеÑнÑе бÑмаги, обладаÑÑие ÑенноÑÑÑÑ, â ÑÑо докÑменÑÑ, коÑоÑÑе подÑвеÑждаÑÑ Ð³Ð°ÑанÑÐ¸Ñ Ñого, ÑÑо инвеÑÑÐ¾Ñ Ð²Ð½ÐµÑ ÐºÐ°Ð¿Ð¸Ñал и ÑÑедÑÑва бÑдÑÑ Ð¾Ð¿Ð»Ð°ÑÐµÐ½Ñ Ð¿Ð¾ иÑÑеÑении ÑÑока.

Что представляют собой

К портфельным инвестициям относятся такие вложения капитала, которые дают возможность инвестору эффективно использовать имеющиеся в его распоряжении средства. В сумме они представляют собой портфель, состоящий из акций, облигаций и банковских расписок. Для того чтобы составить инвестиционный портфель, необходимо иметь представление о том, где и как можно приобрести ценные бумаги, с помощью каких методов их надо оценивать и каким образом прогнозировать вероятные изменения цен на них.

Прибыль от капиталовложений может быть получена за счет выдаваемых компанией дивидендов либо за счет роста стоимости приобретенных ценных бумаг. Существуют некоторые особенности приобретения и продажи акций и облигаций, незнание которых может привести к потере части или всего вложенного капитала.

Портфельными инвестициями считается покупка до 10% акций предприятия. Если количество купленных акций превышает этот процент, то инвестиции считаются прямыми. Ими в основном занимаются профессиональные трейдеры, а инвесторы только покупают части в уже готовом портфеле ценных бумаг. Если инвестор осуществляет инвестиции через ПИФы и различные фонды, то ему не обязательно обладать особыми знаниями, касающихся биржевой торговли (хотя и желательно).

Инвесторам, которые планируют заниматься инвестиционной деятельностью самостоятельно, необходимо иметь некоторое представление о том, каким образом это можно сделать и какие знания и навыки им понадобятся для достижения успеха в этой деятельности. Неправильное представление о том, как работает фондовый рынок, или незнание основных приемов работы с ценными бумагами могут привести к тому, что портфельные инвестиции вместо прибыли принесут одни убытки. Первое, что необходимо сделать инвестору – это получить доступ к фондовой бирже.

Чем отличаются от прямых инвестиций

Портфельные инвестиции на бирже представляют собой вложения через профессиональных посредников — биржи, брокеров и инвестиционные компании. Не требуют больших денег. Разнообразный ассортимент инвестиционных инструментов доступен любому неквалифицированному инвестору — физическому или юридическому лицу.

База прямых инвестиций — вложения инвестора напрямую в компанию. Могут быть не только в деньгах. Интеллектуальные разработки, ноу-хау, передача патентов и т. д. Регулируется инвестиционным договором. Механизм подразумевает большие порядки вложений в денежном эквиваленте.

Управление портфелем ценных бумаг

Поскольку значение портфеля ценных бумаг состоит в инвестированном в ценные бумаги капитале, который может приносить доход и иметь целый список рисков, которые присущи рынку, есть необходимость в четком управлении им. Если не делать этого, значительно возрастает возможность его потери или довольно крупных денежных убытков.

Управление портфелем может осуществлять его владелец или профессиональный посредник фондового рынка, которому это поручил делать владелец портфеля.

Методы управления портфелем ценных бумаг условно поделены на активные и пассивные.

Активное управление портфелем ценных бумаг – это процесс внесения в него ряда изменений на основании текущих изменений в рыночной конъюнктуре, которое направлено на исполнение планов инвестора, которые были заложены в данный портфель. Активный способ управления портфелем является наиболее результативным по сравнению с остальными стратегиями управления портфелем ценных бумаг, однако этот способ требует больших затрат по операциям, которые может покрыть либо крупный инвестор, либо высококвалифицированный посредник, специализация которого – управление пакетами ценных бумаг.

Пассивный способ управления портфелем ценных бумаг – это процесс сохранения портфеля в относительно неизменном состоянии на протяжении определенного периода времени вне зависимости от изменения рыночной конъюнктуры, которое происходит каждый день. Чаще всего это используется для портфелей, которые хорошо защищены от рисков на рынке и рассчитаны на довольно продолжительные сроки.

Способы инвестирования в ценные бумаги можно условно разделить на стратегические и тактические.

Стратегический способ инвестирования – это процесс инвестирования денежных средств в целый набор классов рыночных активов. Этот подход к инвестированию также называют подходом «сверху вниз».

Тактическое инвестирование – это процесс инвестирования в отдельные типы портфелей ценных бумаг, которые имеются на рынке. Этот подход иначе называют способом инвестирования «снизу вверх».

В контексте агрегированного вида специалисты выделяют несколько следующих принципиальных этапов, которые необходимо учитывать во время управления портфелем ценных бумаг:

1. Выбрать тип инвестиционной политики, постановить цели и задачи, которых инвестор желает достичь, начиная приобретение ценных бумаг. Чаще всего это включает в себя процесс определения желаемого уровня дохода от внедренных инвестиций, которые сочетаются с уровнем риска, который инвестор может себе позволить.
2. Проанализировать рынок ценных бумаг и всех его составляющих частей, или если назвать это по-другому – промониторинговать рынок.
3. Сформировать заданный портфель ценных бумаг – то есть приобрести отобранные в ходе анализирования рыночных условий покупки ценных бумаг в примерно заданном количестве и по примерно заданной цене.
4. Оценить портфель с точки зрения достижения заранее установленных целей. Оценка проходит в виде сравнения рыночных характеристик портфеля, который уже сформировали, с теми, которые изначально хотел видеть в портфеле инвестор. Этот пункт должен быть регулярно перевыполнен, особенно это касается периодов существенных изменений ценовой политики на фондовом рынке.
5. Пересмотреть портфель по необходимости, что обычно происходит из-за существенных изменений в рыночной политике, особенно если инвестор считает, что эти изменения способны дать длительные последствия.

Самостоятельно инвестирование или доверительное управление: что лучше?

Помимо брокерских, банки предлагают и другие услуги. Так, некоторые (в основном крупные) банки предлагают услуги доверительного управления капиталом, выполняя таким образом функции ПИФов. Инвесторам предлагается приобрести долю в портфеле инвестиций, приобретенных банком. Более того, имеются и варианты.

Обычно на выбор предлагается три вида портфельных инвестиций — это портфели с низким, со средним и с высоким уровнем риска. Узнать, какие ценные бумаги входят в состав в том или ином случае, можно на официальном сайте банка, в соответствующем разделе.

При передаче в доверительное управление следует учитывать факторы риска. Ведь от того, что средства инвестированы в уже собранный портфель инвестиций или под управление другого трейдера, пусть и более опытного и подготовленного, риск потери средств никуда не уходит.

Ни банк, ни фонд, ни управляющая компания не несут ответственность за потерю средств, переданных ей для инвестиционных целей. То есть если по какой-либо причине вложенные средства будут утрачены, никто не будет отвечать. Деньги не вернут. Чтобы этого не произошло или с целью хотя бы снизить риск такого развития событий следует выбирать надежную инвестиционную компанию

При выборе фонда следует обратить внимание на:

• срок работы фонда (банка);
• наличие/отсутствие судебных разбирательств тяжб, связанных с невыплатами средств инвесторам;
• сумму Уставного капитала;
• состав портфеля инвестиций.

Доверительное управление — покупка паев в ПИФах — удобнее. Это хорошая возможность выгодно вложить средства. Тем более что те имеют большие возможности и в плане портфельных зарубежных инвестиций, доступ к которым для простого трейдера обычно закрыт.

От инвестора не требуется в такой ситуации обладать какими-либо знаниями или навыками. В фонде работают профессиональные трейдеры, которые не только хорошо знают теорию портфельных инвестиций, но и имеют опыт работы на фондовой бирже. Они также могут иметь доступ к информации, которая недоступна простому инвестору, решившему заняться трейдингом самостоятельно. Но отдавая свои деньги таким фондам, инвестор должен быть все-таки готов к тому, что его средства могут быть потеряны вследствие ошибки другого человека, точно так же, как если бы эти ошибки допустил он сам.

Где поучиться составлению

1. Самостоятельно. Изучая примеры формирования портфелей крупных игроков инвестиционного рынка (Управляющие компании ВТБ, Сбербанка и т. п.). Изучите обучающие материалы Школы Московской биржи. выберите тему «Инвестиции». Есть как платные, так и бесплатные курсы различных форм (видео, вебинары).

1. На сайтах общения трейдеров. Например, Smart-lab или сообщества трейдеров Comon Финама. На последнем публикуются торговые стратегии, принципы формирования кейсов инвестора, на которые можно подписаться и следовать им.

У каждой стратегии есть калькулятор доходности на промежутке времени.

Долгосрочный инвестиционный портфель: с чего начать?

Как и в любом важном деле, в инвестировании сначала необходимо определиться со своими целями. Почему? Потому что от изначальных целей будет зависеть и состав инвестпортфеля

К примеру, если главная цель инвестора – сохранить и немного приумножить капитал, он будет делать упор на надёжность, а не гнаться за доходностью инструментов, выбираемых для портфеля. Если же его цель, напротив, значительно приумножить первоначальные инвестиции, он, скорее всего, будет готов к большим рискам.

Помимо целей, инвестору стоит решить для себя, на какой срок он готов инвестировать. От этого также зависит выбор инструментов для портфеля. Но поскольку в этой статье мы рассматриваем именно долгосрочные инвестиции, будем говорить о том, как выбирать активы для сохранения и приумножения прибыли в интервале от года и выше.

Что дальше? Разумеется, от хаотичного приобретения различных активов толку будет немного. Поэтому начинающему инвестору нужен план

Чтобы подойти к его составлению правильно, важно учитывать несколько общих принципов формирования инвестиционного портфеля

Диверсифицируйте.
В инвестировании особенно важно не класть все яйца в одну корзину. Чтобы получать доход от инвестиций при минимальных или умеренных рисках, нужно распределить свой капитал между активами таким образом, чтобы его большая часть была вложена в надёжные и стабильные активы, а для рискованных проектов и авантюр оставалась меньшая часть.
Анализируйте.
Инвестиции без предварительного анализа проектов, в которые они делаются – опасная и рискованная авантюра

Поэтому будущему инвестору важно быть на «ты» с фундаментальным анализом и не жалеть для него времени.
Не вкладывайтесь в созависимые проекты.
Если инвестор вкладывает в активы, которые сильно коррелируют друг с другом, он сводит на нет весь смысл диверсификации рисков. Почему? Потому что при обвале цен на один актив в портфеле, за ним потянутся и связанные с ним, оставив инвестора в убытке.