Финансовые рынки. участники финансовых рынков. функции финансовых рынков

ÐÑаÑик 1.УÑÐ¾Ð²ÐµÐ½Ñ ÑÑавок ÑенÑÑалÑнÑÑ Ð±Ð°Ð½ÐºÐ¾Ð²

ФРС

РазвиваÑÑиеÑÑ ÑÑÑÐ°Ð½Ñ (без ТÑÑÑии и ÐÑгенÑинÑ)

6

5

4

3

2

1

01.2017

07.2017

01.2018

07.2018

01.2019

07.2019

ÐÑÑоÑник: наÑионалÑнÑе банки

РазвиваÑÑиеÑÑ ÑÑÑÐ°Ð½Ñ (без ТÑÑÑии и ÐÑгенÑинÑ)

ФРС

6

5

4

3

2

1

01.2017

07.2017

01.2018

07.2018

01.2019

07.2019

ÐÑÑоÑник: наÑионалÑнÑе банки

РазвиваÑÑиеÑÑ ÑÑÑанÑ

(без ТÑÑÑии и ÐÑгенÑинÑ)

ФРС

6

5

4

3

2

1

01.2017

07.2017

01.2018

07.2018

01.2019

07.2019

ÐÑÑоÑник: наÑионалÑнÑе банки

Ðднако дейÑÑвий ÑенÑÑалÑнÑÑ Ð±Ð°Ð½ÐºÐ¾Ð² Ð¼Ð¾Ð¶ÐµÑ Ð¾ÐºÐ°Ð·Ð°ÑÑÑÑ Ð½ÐµÐ´Ð¾ÑÑаÑоÑно Ð´Ð»Ñ Ð¿ÑедоÑвÑаÑÐµÐ½Ð¸Ñ Ð·Ð°Ð¼ÐµÐ´Ð»ÐµÐ½Ð¸Ñ Ð¼Ð¸Ñовой Ñкономики. ÐÑÑаÑÑÑÑ ÑакÑоÑÑ, коÑоÑÑе могÑÑ ÑÑÑгÑбиÑÑ ÑеÑеÑÑÐ¸Ñ Ð¸ заÑÑÑдниÑÑ Ð¿Ð¾ÑледÑÑÑее воÑÑÑановление ÑкономиÑеÑкой акÑивноÑÑи:

1. ÐÑÑокий ÑÑÐ¾Ð²ÐµÐ½Ñ Ð´Ð¾Ð»Ð³Ð¾Ð² неÑинанÑовÑÑ ÐºÐ¾Ð¼Ð¿Ð°Ð½Ð¸Ð¹

Ðамедление ÑоÑÑа миÑовой ÑоÑговли и веÑоÑÑноÑÑÑ Ð´Ð°Ð»ÑнейÑего ÑÐ½Ð¸Ð¶ÐµÐ½Ð¸Ñ Ñемпов ÑоÑÑа глобалÑной Ñкономики ÑÑÑдÑаÑÑ Ð¿ÐµÑÑпекÑÐ¸Ð²Ñ ÑоÑÑа коÑпоÑаÑивнÑÑ Ð¿ÑибÑлей. ЭÑо Ð¼Ð¾Ð¶ÐµÑ ÑÑаÑÑ Ð·Ð½Ð°ÑимÑм ÑакÑоÑом пеÑеоÑенки акÑивов и ÑоÑÑа ÑÑоимоÑÑи заимÑÑвований Ð´Ð»Ñ ÐºÐ¾Ð¼Ð¿Ð°Ð½Ð¸Ð¹. ÐÑгкие ÑинанÑовÑе ÑÑловиÑ, коÑоÑÑе поддеÑживали ÑÐºÐ¾Ð½Ð¾Ð¼Ð¸ÐºÑ Ð¿Ð¾Ñле миÑового ÑинанÑового кÑизиÑа, пÑивели к наÑаÑÐ¸Ð²Ð°Ð½Ð¸Ñ ÐºÐ¾ÑпоÑаÑивного долга, доÑÑигÑего иÑÑоÑиÑеÑÐºÐ¸Ñ Ð¼Ð°ÐºÑимÑмов (Ñм. гÑаÑик 2). ÐÑоме Ñого, каÑеÑÑво новÑÑ Ð²ÑпÑÑков ÑмеÑÑилоÑÑ Ð² ÑÑоÑÐ¾Ð½Ñ Ð²ÑпÑÑков Ñ Ð±Ð¾Ð»ÐµÐµ низким ÑейÑингом и компаний Ñ Ð±Ð¾Ð»ÐµÐµ вÑÑоким левеÑиджем, а внÑÑÑи долга инвеÑÑиÑионного каÑеÑÑва ÑилÑно вÑÑоÑла Ð´Ð¾Ð»Ñ Ð¾Ð±Ð»Ð¸Ð³Ð°Ñий Ñ ÑейÑингом BBB (Ñм. гÑаÑик 3).

Виды финансовых рынков на форексе

Приглядимся к каждому из них по подробнее. И первым нашим объектом станет товарно-сырьевой рынок. На этой площадке ведется торговля ценными минералами и ресурсами. Например, такими ресурсами как нефть, газ, уголь, цветные и черные металлы. Торговля осуществляется в специальной программе.

Финансово-валютный рынок, определяется именно как рынок валют всего мира. Виды финансовых рынков на форексе характеризуются тем, что на этих рынках продают одну валюту, что бы купить другую валюту. Таким образом, происходит постоянный обмен валютами.

Рынок ценных минералов и металлов. Это площадка, сегмент товарного рынка – так как точно так же, как и на товарно-сырьевом рынке, здесь торгуют товаром. Но исключительно ценными металлами. Многие трейдеры во времена сильной нестабильности валютного рынка переходят на рынок металлов.

Фондовый рынок – рынок ценных бумаг. Весьма перспективная ниша для начинающих. Тут ведутся торги акциями крупных и не очень компаний. Приобретая акции той или иной компании, трейдер фактически приобретает кусочек этой самой компании, и становиться совладельцем.

Страховой рынок – он отличается от остальных тем, что тут происходит продажа страховок. Страховаться или страховать можно человека, недвижимость или интеллектуальную собственность. Страховые взносы платятся ежемесячно либо ежегодно.

Заключает данный список кредитный рынок. Рынок кредитных облигаций. На этом рынке тоже есть свой игроки. Одни это кредиторы – готовые одолжить деньги другим, взамен получив туже сумму, но уже с процентами. А другие это заемщики – это те, которые хотят занять деньги, пообещав вернуть с процентами.

В данных списках были рассмотрены все виды рынка форекс. Каждый из них по-своему уникален. Каждый имеет свои товары, стоимости, котировки и волатильность. У них существуют схожие методы анализа. Так как все они работают по одному и тому же принципу. Товар, деньги или услуги обмениваются на другие не менее ценные ресурсы. Вот и всё что необходимо знать о финансовых рынках.

Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteForex. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.

Прибыль на акцию (Earnings per share)

Прибыль на акцию выражается в центах и представляет собой годовую прибыль, разделенную на средневзвешенное число акций в обращении в течение года. Рост прибыли на акцию является важнейшим показателем прибыльности котируемой компании, поскольку он учитывает не только доход от продаж, но также влияние процентных платежей и общий уровень налогообложения компании. Таким образом, прибыль — это весь доход, заработанный для акционеров, а не только сумма выплаченных дивидендов, и, кроме того, она обеспечивает финансирование без дополнительной эмиссии акций.Когда выпускаются дополнительные акции, например:

• путем выпуска «прав» (см. ниже) для существующих акционеров, чтобы финансировать расширение деятельности,
• для оплаты покупки другой компании, вместо оплаты деньгами,
• для продажи менеджерам в рамках схемы опционов на акции,

то средневзвешенное число акций в обращении увеличивается и, если доходы не возрастают в той же пропорции, прибыль на акцию сокращается. Для характеристики подобной ситуации часто используют выражение «разводнение прибыли на акцию».Выпуском «прав» (Rights issue) называется дополнительный выпуск акций с оплатой деньгами для существующих акционеров пропорционально количеству акций, находящихся в собственности каждого из них. Например, выпуск «прав» 1 за 4 означает, что каждый акционер получает право купить 1 дополнительную акцию на каждые 4 акции, которыми он уже владеет. Если речь идет о котируемой компании, то акционер имеет возможность продать «права» вместо того, чтобы покупать дополнительные акции. При этом он получит некую сумму, отражающую разницу между рыночным курсом акций и подписным курсом акций нового выпуска.Целью котируемой компании должна быть максимизация роста прибыли на акцию в средне- и долгосрочной перспективе и недопущение ее уменьшения или отсутствия роста в любой год. Наиболее успешные котируемые компании достигают ежегодного роста прибыли на акцию свыше 20% (по формуле сложных процентов) на протяжении десятилетия и более.

Участники финансового рынка – кто они

Какую бы роль ни играл участник на финансовом рынке, его главной целью является извлечение выгоды для себя. Если не брать в расчет какого-нибудь убежденного инвестора, вкладывающего средства в отечественную космонавтику исключительно ради гордости за достижения своей страны, эта выгода носит материальный характер. Рассмотрим, кто эти люди и как они зарабатывают на движении капитала.

На финансовом рынке существует две большие категории:

• Продавцы и покупатели (объединены, так как одно лицо может быть попеременно обоими);
• Посредники.

Первая категория действует в собственных интересах и с использованием своих капиталов. С ней тесно связано понятие трейдер и трейдинг. Учитывая сложность финансового рынка, он нуждается в некоторой прослойке в виде посредников, в задачу которых входит быть связующим звеном между продавцом и покупателем. Он может просто давать консультации покупателю либо брать на себя задачи по купле-продаже, являясь его официальным представителем.

Этот список можно видоизменить в зависимости от вида рынка. Например, в страховой сфере выделяют страхователей и страховщиков, в кредитной – кредиторов и заемщиков, в фондовой – эмитентов (тех, кто выпускает ценные бумаги) и инвесторов.

Рассмотрим эти категории в отдельности.

Кто такие трейдеры

При слове трейдер представляется человек, сидящий перед несколькими мониторами и внимательно следящий за изменениями графиков и схем. Это действительно так, ведь современный «торговец» больше не сидит в яме на бирже, перед его глазами благодаря интернет-платформам предстает вся необходимая информация для заключения сделок.

Трейдер внимательно отслеживает изменения курса валют, акций или других ценных бумаг, читает новости. Он должен быть очень дисциплинирован, чтобы иметь терпение дождаться выгодной котировки. Таким образом, его работа состоит из двух частей: он внимательно анализирует и затем совершает сделку.

Трейдеры бывают профессионалами и любителями. Профессионалы отличаются специализированным образованием и постоянным местом работы в брокерских фирмах, банках или аналитических центрах. Они обязаны иметь лицензию на соответствующую деятельность, которая в настоящее время выдается ЦБ России.

Существует несколько разновидностей трейдеров: арбитражеры, инвесторы, спекулянты, хеджеры. Специфика их деятельности определяется теми целями, которые они ставят перед собой при осуществлении сделок. В будущем мы посвятим трейдерам отдельную статью.

Трейдеры-любители составляют уже целую армию желающих разбогатеть на торговле финансовыми инструментами. Для этого не нужно обладать каким-либо образованием, для старта достаточно нескольких тысяч рублей и желания осваивать новую сферу деятельности. Обычно начинающие трейдеры обращаются за консультацией к коллегам-профессионалам или пользуются услугами посредников-брокеров.

Чем занимаются брокеры

Брокерам также нужна лицензия от Центрального Банка РФ для осуществления купли-продажи ценных бумаг.

В настоящее время интернет пестрит предложениями брокерских компаний, обращенных к простым интернет-пользователям, желающим приумножить свои средства. Обычно на их портале есть возможность создать свой личный кабинет, открыть свой счет, просмотреть видеоуроки по правилам торговли и даже пройти практическое обучение в демоверсии платформы с учебными счетами.

Новоиспеченный трейдер по аналогии с тарифами мобильных операторов выбирает наиболее подходящий для себя тариф торговли и может установить прямо на свой компьютер браузерную версию торговой платформы, предлагаемой брокером. Например, платформу MetaTrader 4 или 5. Также специальную версию платформы можно загрузить в мобильное устройство.

Хороший брокер всегда будет заинтересован в том, чтобы его клиент преуспел в торговле, так как выручка пользователя определяет величину комиссионных. А успех во многом зависит от грамотности трейдера, поэтому брокеры часто предлагают клиентам проходить бесплатное обучение.

Дилеры и дилинговые компании

В отличие от брокеров, дилеры являются более самостоятельными посредниками между продавцом и покупателем. Если брокер – это раб, который не становится собственником активов, не может не вывести их на биржу и осуществляет торговлю только за счет клиента, то дилеры могут поставить активы себе на баланс, придерживая их для себя, и весь бизнес ведут только за свой счет. По российским законам дилером может быть только юридическое лицо. Чаще всего эту роль играют банки, фонды, страховые организации.

Что такое финансовый рынок

Благодаря целому спектру разношерстных интересов, на рынке можно выявить и разбить на составляющие многообразные типы взаимоотношений.
Одной из важных характеристик нашего века является потребность в таком понятии, как своевременность. Как известно, спрос рождает предложение, и гибкий финансовый рынок вовремя снабжает деньгами того, кто в них нуждается и готов заплатить за деньги больше, чем они того стоят, в силу острой в них нужды или в надежде на многократное увеличение дохода в будущем.

Именно степенью активности денежных капиталов характеризуется «здоровье» экономики государства. Можно провести аналогию с циркуляцией крови в организме. Как в здоровом организме кровь активно бежит от одного органа к другому, насыщая их кислородом, так и в процветающей экономике ликвидные средства быстро перемещаются от одного «хозяина» к другому, отзываясь на нужды и потребности участников рынка.

Благодаря постоянному движению, перераспределению и накоплению капитала, предложение и спрос на него стремятся к уравновешиванию.

В современном мире почти ни одна страна не может существовать в изоляции от других. С экранов все чаще звучит понятие глобализации. Теперь и национальные финансы не крутятся внутри одного государства, а вышли за его пределы, что позволяет нам говорить о мировом финансовом рынке.

Денежные ресурсы перераспределяются здесь на конкурентной основе между государствами, их регионами и отраслями.

Приведем несколько примеров движения капитала, чтобы проиллюстрировать, как работает финансовый рынок.

Пример 1. Предположим, что предприниматель задумал расширить производство мебели, но прямо сейчас ему не на что купить необходимое оборудование. Тогда, если его бизнес имеет форму публичного акционерного общества, он может выпустить дополнительные акции.

Инвесторы, веря в успех его фирмы, покупают акции с целью размещения своих денег и с желанием заработать на повышении курса акций. Оборудование закупается, торговля увеличивается, равно как и прибыль, акции растут в цене, инвесторы продают их дороже, чем купили, обеспечив себе прибыль.

Пример 2. Чтобы открыть свой бизнес, человек обращается в какой-либо банк и берет сумму в кредит. Банк, являясь коммерческим предприятием, предоставляет заем под процент. Эти деньги он сам занимает у Центрального банка также под процент, но более низкий, чем сам дал заемщику. Соответственно, коммерческий банк в итоге заработает на разнице в процентах.

С понятием финансового рынка неразрывно связаны финансовые инструменты.

ÐÑаÑик 5.ÐодовÑе ÑÐµÐ¼Ð¿Ñ ÑоÑÑа (в ÑеалÑном вÑÑажении) Ñен на недвижимоÑÑÑ в ÑазвиÑÑÑ ÑÑÑанаÑ, %

10â90-й пÑоÑенÑили

25â75-й пÑоÑенÑили

Ðедиана

40

30

20

10

â10

â20

1971

1974

1977

1980

1983

1986

1989

1992

1995

1998

2001

2004

2007

2010

2013

2016

ÐÑÑоÑник: Global Financial Stability Report, April 2019

10â90-й пÑоÑенÑили

25â75-й пÑоÑенÑили

Ðедиана

40

30

20

10

â10

â20

1974

1980

1986

1992

1998

2004

2010

2016

ÐÑÑоÑник: Global Financial Stability Report, April 2019

10â90-й пÑоÑенÑили

25â75-й пÑоÑенÑили

Ðедиана

40

30

20

10

â10

â20

1971

1980

1989

1998

2007

2016

ÐÑÑоÑник: Global Financial

Stability Report, April 2019

Развитие мирового финансового рынка

Финансовые рынки в своей динамике и структуре отражают динамику реального сектора экономики. Вместе с тем принципы организации, характер развития и объемы финансовых рынков не всегда отражают потребности промышленного производства, то есть являются продуктом собственного развития финансовых институтов и финансовых инструментов. По мере трансформации сбережений в инвестиции, образующиеся финансовые инструменты, в том числе инвестиционные, попадают на финансовые рынки в качестве специфических товаров и обращаются с учетом специфики функционирования этих рынков.

В современных условиях наблюдается превышение темпов роста финансового рынка по сравнению с реальной экономикой, что проявляется в результате совокупности причин, которые значимы практически для всех стран мира. Прежде всего, к таким причинам относится глобализация экономического развития в целом, развитие финансовых инструментов, обесценивание национальных валют, старение населения развитых стран, бурный рост населения в развивающихся странах, а также превалирование финансовых активов над реальными активами с точки зрения владельцев капитала. В результате, происходит увеличение емкости финансового рынка за счет роста спроса на финансовые активы, не подкрепленное адекватным ростом реального сектора экономики. В свою очередь, следствием этого является интенсификация трансграничных потоков капитала, перераспределение ресурсов в пользу финансового сектора по сравнению с товарными рынками и появляется значительное количество сложных финансовых инструментов, свободно обращающихся на мировом финансовом рынке.

Развитие мирового финансового рынка в современных условиях происходит в контексте четырех основных процессов:

1. Расширение интеграционных связей и взаимозависимости;
2. Приведение финансовых операций к единым, стандартизированным нормам и правилам;
3. Повышение значимости процедур раскрытия информации на основе законодательно закрепленных норм;
4. Глобализация финансовых ресурсов.

Высокая степень интеграции национальных финансовых рынков в глобальный финансовый рынок обуславливает влияние мирового финансового рынка на экономическое развитие всех стран, а также косвенное воздействие финансовых ресурсов на изменение отраслевой структуры национальных экономик в результате межнациональных перетоков капитала в мировом масштабе.

Финансовый рынок влияет на экономическое развитие посредством определения того, какие экономические субъекты хозяйствования получат финансовые ресурсы в мировом масштабе, в результате, последует рост производительности труда и технологические изменения в структуре экономики. Вместе с тем, это возможно только в случае хорошо функционирующей финансовой системы, которая способна подстегнуть экономический рост. В противном случае может наблюдаться перекос в сторону преобладания финансовых активов в качестве объектов вложения финансовых ресурсов, тогда как предприятия реального сектора окажутся неперспективными для приложения финансовых ресурсов, следовательно, будет иметь место отрицательное влияние финансового рынка на экономику. Следует отметить, что с конца 1970-х гг. ставки процента, как правило, стали превышать темпы экономического роста в развитых странах, что привело к изменению структуры инвестиций, и инвестиции корпораций стали расти преимущественно в финансовые активы, а не в основные фонды. В конце XX и начале XXI в. масштабы финансового сектора экономики заметно возросли.

В наибольшей степени этому содействует развитие рынка акций в рамках мирового финансового рынка. При этом следствием в данном аспекте выступает и тот факт, что мировой финансовый рынок особенно способствует развитию новых предприятий и ускоряет рост наукоемких отраслей, которые требуют долгосрочного внешнего финансирования, например, информационно-технологическая отрасль, и фармацевтика.

Что за брокеры такие

Теперь поговорим о брокерах. Им тоже необходима лицензия Банка России. Но, как правило, она выдается юридическим лицам. То есть данное понятие относится к так называемым брокерским конторам. Их интерес – комиссия, которую они получают за предоставляемые посреднические услуги своим клиентам. Часто брокерская фирма является официальным представителем того или иного игрока на финансовом рынке

Но осторожность тут нужно проявлять особенную

Глобальная сеть переполнена предложениями подобных фирм. Рассчитаны они на простых людей – пользователей интернета, которые не против подзаработать в мировой паутине. Есть среди них, действительно, неплохие, добросовестные ресурсы, позволяющие получить из видеоуроков представление о брокерах, пройти обучение, получить доступ к личному кабинету, и даже открыть счет. Но опять-таки – в данной области предостаточно тех, кто хочет быстро нажиться на простых пользователях сети.

Субъекты и институциональная структура мирового финансового рынка

Базовые субъекты хозяйствования, представленные на мировом финансовом рынке:

1. предприятия;
2. население;
3. правительства;
4. профессиональные субъекты.

Все указанные субъекты выступают как на стороне спроса, так и на стороне предложения. Любой из них является либо чистым кредитором, либо чистым заемщиком. Средняя величина потенциальных финансовых ресурсов составляет примерно 60-65 %, а реально на практике значительная часть прибыли перенаправляется на расширенное воспроизводство. Таким образом, предприятия являются чистым нетто-заёмщиком. Для того чтобы правительство (государство) могло выступать кредитором, для начала необходимо иметь хотя бы профицит государственного бюджета. Население инвестирует в ценные бумаги, приобретает облигации, то есть выступает чистым кредитором.

Профессиональные субъекты финансового рынка (финансовые посредники):

1) Институты, которые обслуживают функционирование рынка (в том числе, инвестиционно-дилерские компании).

2) Промежуточные заёмщики (обеспечивающие и связанные с непосредственным перетоком капитала).

3) Международные организации (МВФ, МБРР и т.д., они работают по иным условиям, нежели все остальные участники мирового финансового рынка).

4) Трастовые компании, которые оказывают услуги по управлению определенными активами клиентов (управление пакетами ценных бумаг, управление по доверенности, агентские фонды).
Фонды таких компаний составляют:

• акционерный капитал самих трастовых компаний;
• гарантийные фонды, принятые к управлению по доверенности;
• наследственные фонды (фонды, управляемые по завещанию собственника в интересах наследника).

5) Страховые компании (занимаются медицинским, гражданским и другими видами страхования).

6) Национальные банки.

7) Пенсионные фонды привлекают ресурсы путём привлечения государственных и частных пенсионных выплат. Им предоставлены определенные льготы, в частности, в сфере налогообложения.

8) Инвестиционные фонды – компании, которые продают свои акции или паи (в зависимости от организационно-правовой формы — существуют Акционерные ИФ и паевые ИФ) юридическим или физическим лицам, а затем инвестирует вырученные средства в самые различные ценные бумаги. Цель – сформировать доходный пакет ценных бумаг, посредством их диверсификации. В основе прибыли – колебания рыночной стоимости ценных бумаг, входящих в состав портфеля компании.
Выделяют три разновидности инвестиционных фондов:

• открытые фонды (создаются на неопределенный срок, осуществляют дополнительную эмиссию акций по решению участников фонда или акционеров, паи можно приобрести или погасить у эмитента в любой срок);
• интервальные фонды (продажа и погашение паев происходит в определенные сроки, определяемые инвестиционным фондом, в большинстве случаев это одна или две недели ежеквартально);
• закрытые фонды (выпускают акции только в момент своего образования, то есть не происходит дополнительной эмиссии акций, вкладывают полученные средства в ценные бумаги с целью получения дохода от роста капитала, паевые фонды имеют определенный срок существования, погашение паёв происходит только после истечения срока, указанного в договоре, но при этом владелец пая может реализовать его на вторичном рынке).

Первый инвестиционный фонд был создан в 1924 году в США.

9) Взаимные фонды (предоставляют определенные удобства своим участникам, в частности, доступ к котировкам ценных бумаг на вторичном рынке).

10) Коммерческие банки – основные посредники в части небанковского сектора, покупают ценные бумаги, государственные краткосрочные облигации и держат их в своем портфеле, предоставляют услуги андеррайтинга. Они относятся к институтам как первичного, так и вторичного рынков.

11) Инвестиционные банки – посредники на рынке ценных бумаг между корпорациями, желающими продать (разместить) свои ценные бумаги, и потенциальными инвесторами, как индивидуальными, так и институциональными. Работают как на национальном рынке, так и на евросегменте.

12) Инвестиционно-дилерские конторы обслуживают своих клиентов, покупая у них ценные бумаги либо продавая их.