Прямые и портфельные инвестиции

Как работают прямые инвестиции

Компании прямого инвестирования собирают деньги с институциональных и аккредитованных инвесторов для фондов, которые вкладывают их в различные виды активов.

Ниже перечислены наиболее популярные виды прямых инвестиций

• Кризисное финансирование (Distressed funding). В этом типе финансирования, которое также называется “хищническим” деньги инвестируются в проблемные компании с неэффективными подразделениями или активами. Цель состоит в том, чтобы провести их оздоровление путём внесения необходимых изменений в управление или продажи их активов с целью получения прибыли. В последнем случае типы активов могут быть разными: от производственного оборудования и недвижимости до интеллектуальной собственности, например, патентов. В США компании, которые подают заявку на банкротство в соответствии с главой 11, часто являются претендентами на такой вид финансирования. После финансового кризиса 2008 года наблюдался рост популярности кризисного финансирования компаниями из области прямого инвестирования.
• Покупка контрольного пакета акций с привлечением заёмных средств. Это наиболее популярная форма прямого финансирования, которая предполагает полный выкуп компании с целью улучшения её финансового здоровья и проведения IPO или перепродажи с прибылью заинтересованной стороне. До 2004 года продажа непрофильных бизнес-единиц компаний, торгуемых на публичных биржах, являлась основной категорией выкупа контрольных пакетов акций с привлечением заёмных средств. Процесс выкупа контрольного пакета акций за счёт кредита работает следующим образом. Фирма из сферы прямых инвестиций определяет потенциальную цель и создает механизм специального назначения (SPV) для финансирования процесса поглощения. Как правило, фирмы используют для финансирования сделки сочетание долга и собственного капитала. Кредитное финансирование составляет до 90% от общего объёма средств и переводится на баланс приобретённой компании для получения налоговых льгот. Для оздоровления компаний фирмы прямого инвестирования используют различные стратегии, от сокращения числа сотрудников до полной замены команды руководства.
• Прямые инвестиции в недвижимость. Популярность этого типа финансирования резко выросла после того, как финансовый кризис 2008 года привел к обрушению цен на недвижимость. Обычными областями, в которых используются такие средства, являются коммерческая недвижимость и инвестиционные фонды по недвижимости (REIT). Для инвестиций в фонды, связанные с недвижимостью, требуется больше минимального капитала по сравнению с другими категориями вложения денег в непубличные пакеты акций. Средства инвесторов в этом виде финансирования также блокируются сразу на несколько лет. По данным исследовательской фирмы Preqin, к 2023 году ожидается, что связанные с недвижимостью фонды прямого инвестирования вырастут на 50% и достигнут уровня рынка в 1,2 трлн долларов.
• Фонды фондов (Fund of funds). Как следует из названия, этот вид финансирования в первую очередь ориентирован на инвестиции в другие фонды, прежде всего паевые и хедж-фонды. Они предлагают обходной путь для инвесторов, которые не в состоянии потянуть минимальные требования к капиталу в таких фондах. Однако критики таких фондов указывают на более высокие сборы за управление (поскольку платить, по сути, приходится в нескольких фондах) и на тот факт, что неограниченная диверсификация не всегда позволяет создать оптимальную стратегию умножения прибыли.
• Венчурный капитал. Венчурное финансирование является формой прямого инвестирования, в рамках которой инвесторы (которых также называют “ангелами“) предоставляют свой капитал предпринимателям. В зависимости от стадии, на которой он предоставляется, венчурный капитал может иметь несколько форм. Достартовым финансированием называют капитал, предоставляемый инвестором для развития бизнес-идеи от прототипа до готового продукта или услуги. Кроме того, финансирование на ранней стадии помогает предпринимателям в дальнейшем развитии компании, в то время как финансирование Серии А позволяет им активно конкурировать на рынке или создать новый сегмент.

Журнал «Финстратегия»

История российского рынка займов. Часть вторая: петровские реформы, Новое время и займы после отмены крепостного права

Мы продолжаем серию публикаций об истории российского рынка заемных средств. Как на нем отразились петровские реформы и национальный менталитет? На каких условиях можно было получить деньги? И какой след займодатели оставили в русской литературе? 

История российского рынка займов. Часть первая: от Древней Руси до Смутного времени

Кажется, что рынок займов — явление последних лет. Мало кто подозревает, что его прототипы зародились в давние времена и были неотъемлемой частью реалий раннефеодального общества.  «Финстратегия» начинает серию публикаций об истории российского рынка займов. Сегодня в фокусе — период от Древней Руси до Великой Смуты

Что такое овердрафт и как им пользоваться?

Особенности овердрафта. Почему банк предлагает его вам и стоит ли его подключать? 

Как онлайн-мошенники могут увести деньги с вашей карты?

Рассказываем, как не попасться на удочку мошенников

«Черный кредитор»: почему нельзя верить тому, что написано на заборе?

Только за 2017 год Центробанк разоблачил около 2000 структур, занимающихся нелегальной выдачей займов. Рассказываем, как не попасть в ловушки нелегальных организаций 

Как режим валютного курса влияет на инфляцию?

Рассказываем, что такое режим валютного курса и как он отражается на состоянии национальной экономики

Финансовые тренды поколения миллениалов

Краудинвестинг: инвестиции или развод на деньги?

Чем является краудинвестинг — 401-ым «сравнительно честным способом отъема денег у населения» или перспективным видом инвестирования? 

Классификация инвестиций для частного инвестора

В любом учебнике по экономике вы найдете обширную классификацию инвестиций. Но мы разберем только ту ее часть, которая относится к частному инвестору. И первый признак – объекты инвестирования. В зависимости от него инвестиции бывают:

• реальные – вложения в реальные активы, например, покупка недвижимости, земли, оборудования;
• финансовые – вложения в ценные бумаги (акции, облигации), валюту, производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы).

По срокам вложения:

• краткосрочные или спекулятивные – это игра на разнице в цене актива, за минуту могут осуществляться несколько сделок купли-продажи, такой вид сложно отнести к инвестициям;
• среднесрочные – на срок от 1 до 5 лет, целью может быть покупка машины, образование ребенка, отпуск и пр.;
• долгосрочные – инвестиции на срок от 5 лет, как правило, основной целью является создание пассивного дохода от капитала.

От срока инвестирования зависит стратегия: активная или пассивная.

Какие бывают виды в зависимости от характера участия инвестора:

• прямые, когда инвестор вкладывает инвестиции напрямую, без участия посредника (например, в развитие бизнеса, своего или чужого);
• косвенные, когда инвестируют средства через посредников (брокеров).

По уровню риска:

• агрессивные,
• умеренные,
• консервативные.

Выбор варианта зависит от индивидуального отношения к риску инвестора.

СÑÑÑ

ÐоÑвеннÑе инвеÑÑиÑии â ÑÑо непÑÑмÑе инвеÑÑиÑии, пÑи коÑоÑÑÑ Ð¸Ð½Ð²ÐµÑÑÐ¾Ñ Ð²ÐºÐ»Ð°Ð´ÑÐ²Ð°ÐµÑ ÑÑедÑÑва в акÑÐ¸Ð²Ñ Ð¿ÑедпÑиÑÑÐ¸Ñ Ð±ÐµÐ· пÑава ÑпÑÐ°Ð²Ð»ÐµÐ½Ð¸Ñ Ð¸Ð¼ и полÑÑÐ°ÐµÑ Ð»Ð¸ÑÑ Ð´Ð¾Ð»Ñ Ð² инвеÑÑиÑионном поÑÑÑеле.

ÐоÑвеннÑе инвеÑÑиÑии могÑÑ Ð¸Ð¼ÐµÑÑ Ð²Ð½ÑÑÑенний ÑаÑакÑÐµÑ Ð¸ бÑÑÑ Ð¼ÐµÐ¶Ð´ÑнаÑоднÑми. СооÑвеÑÑÑвенно, внÑÑÑенние коÑвеннÑе инвеÑÑиÑии ÑегÑлиÑÑÑÑÑÑ Ð·Ð°ÐºÐ¾Ð½Ð¾Ð´Ð°ÑелÑÑÑвом ÑÑÑÐ°Ð½Ñ Ð¸ пÑавилами Ñондового ÑÑнка ÑÑÑанÑ. ÐеждÑнаÑоднÑе коÑвеннÑе инвеÑÑиÑии подÑинÑÑÑÑÑ Ð¼ÐµÐ¶Ð´ÑнаÑодно-пÑÐ°Ð²Ð¾Ð²Ð¾Ð¼Ñ ÑегÑлиÑÐ¾Ð²Ð°Ð½Ð¸Ñ Ð¸ ÑооÑвеÑÑÑвÑÑÑими пÑоÑедÑÑами. ÐнвеÑÑÐ¾Ñ Ð´Ð¾Ð»Ð¶ÐµÐ½ знаÑÑ Ð¸Ñ Ð¸Ð»Ð¸ Ð¸Ð¼ÐµÐµÑ Ð´Ð¾ÑÑаÑоÑно болÑÑой ÑÐ°Ð½Ñ ÑÑÑаÑиÑÑ Ð²Ð»Ð¾Ð¶ÐµÐ½Ð½Ñе ÑÑедÑÑва.

ÐÑенка пÑÑмÑÑ Ð¸Ð½Ð²ÐµÑÑиÑионнÑÑ Ð²Ð»Ð¾Ð¶ÐµÐ½Ð¸Ð¹

ÐноÑÑÑаннÑй инвеÑÑÐ¾Ñ Ð¾ÑÐµÐ½Ð¸Ð²Ð°ÐµÑ ÑÑÑекÑивноÑÑÑ ÑÐ²Ð¾Ð¸Ñ Ð²Ð»Ð¾Ð¶ÐµÐ½Ð¸Ð¹ на оÑновании ÑобÑÑвеннÑÑ Ð¿Ð¾ÐºÐ°Ð·Ð°Ñелей, в коÑоÑÑÑ Ð¿Ð¾Ð¼Ð¸Ð¼Ð¾ ÑказаннÑÑ Ð²ÑÑе, оÑениваÑÑÑÑ ÑиÑки невозвÑаÑа или ÑÑеÑи капиÑала, ÑкономиÑеÑÐºÐ°Ñ Ð¸ полиÑиÑеÑÐºÐ°Ñ ÑÑабилÑноÑÑÑ Ð² ÑÑÑане импоÑÑеÑе инвеÑÑиÑий, ее Ð´ÐµÐ½ÐµÐ¶Ð½Ð°Ñ Ð¿Ð¾Ð»Ð¸Ñика. Ðалоги на вÑвоз пÑибÑли, еÑли не ÑÑÑÑанена ÑиÑÑема двойного налогообложениÑ, ÑÑабилÑноÑÑÑ Ð²Ð°Ð»ÑÑÑ Ð² ÑÑÑане и, ÑооÑвеÑÑÑвенно, поÑеÑи Ð¾Ñ ÐºÐ¾Ð»ÐµÐ±Ð°Ð½Ð¸Ñ ÐµÐµ кÑÑÑа, Ñакже ÑÑиÑÑваÑÑÑÑ Ð² меÑодикаÑ, по коÑоÑÑм иноÑÑÑаннÑе инвеÑÑоÑÑ Ð¾ÑениваÑÑ ÑелеÑообÑазноÑÑÑ Ð²Ð»Ð¾Ð¶ÐµÐ½Ð¸Ð¹.

ÐÐ»Ñ ÑÐ½Ð¸Ð¶ÐµÐ½Ð¸Ñ Ð·Ð°Ð²Ð¸ÑимоÑÑи Ð¾Ñ Ð²Ð¾Ð·Ð¼Ð¾Ð¶Ð½ÑÑ ÑиÑков иноÑÑÑаннÑе пÑÑмÑе инвеÑÑиÑии ÑÑÑаÑÑÑÑÑÑ Ð¸Ð½Ð¾ÑÑÑаннÑми ÑÑÑаÑовÑми компаниÑми и ÑÑÐ¼Ð¼Ñ ÑÑÑаÑовок ÑоÑÑавлÑÑÑ Ð·Ð½Ð°ÑиÑелÑнÑе ÑÑммÑ, ÑнижаÑÑие ÑÑÑекÑивноÑÑÑ Ð¿ÑÑмÑÑ Ð¸Ð½Ð²ÐµÑÑиÑий. СÑÑаÑовÑе компании ÑамоÑÑоÑÑелÑно пÑоводÑÑ Ð¾ÑÐµÐ½ÐºÑ ÑиÑков вложений в ÑÑÑане Ð¸Ñ ÑазмеÑÐµÐ½Ð¸Ñ Ð¸ на ÑÑом оÑновании опÑеделÑÑÑ ÑÑÐ»Ð¾Ð²Ð¸Ñ Ð¸ ÑÑÐ¼Ð¼Ñ ÑÑÑаÑовки. ÐÑли Ð¼ÐµÐ¶Ð´Ñ Ð³Ð¾ÑÑдаÑÑÑвами Ð½ÐµÑ Ð¼ÐµÐ¶Ð¿ÑавиÑелÑÑÑвеннÑÑ ÑоглаÑений об иноÑÑÑаннÑÑ Ð¸Ð½Ð²ÐµÑÑиÑиÑÑ, ÑÑÑаÑовÑе компании не ÑÑÑаÑÑÑÑ Ð¸Ð½Ð²ÐµÑÑиÑии.

ÐеÑмоÑÑÑ Ð½Ð° ÑказаннÑе пÑоблемÑ, пÑивлекаÑелÑноÑÑÑ Ð¿ÑÑмÑÑ Ð¸Ð½Ð²ÐµÑÑиÑий обÑÑÑнÑеÑÑÑ Ð²Ð¾Ð·Ð¼Ð¾Ð¶Ð½Ð¾ÑÑÑÑ Ð¿Ð¾Ð»ÑÑÐµÐ½Ð¸Ñ Ð±Ð¾Ð»ÐµÐµ вÑÑокой пÑибÑли, Ñем Ñ ÑÐµÐ±Ñ Ð² ÑÑÑане, дивеÑÑиÑикаÑией в ÑаÑпÑеделении капиÑала по ÑазнÑм напÑавлениÑм, ÑаÑÑиÑением ÑÑнка ÑбÑÑа Ñвоей пÑодÑкÑии, Ñо еÑÑÑ, оÑвоением новÑÑ ÑÑнков.

1.

https://youtube.com/watch?v=APQ9w3scgH0

Ðакие нÑанÑÑ Ð¼ÐµÑаÑÑ Ð¾ÑÑÑеÑÑÐ²Ð»ÐµÐ½Ð¸Ñ Ð¿Ð¾ÑÑÑелÑнÑÑ Ð¸Ð½Ð²ÐµÑÑиÑий?

Ðак и лÑбое дело, Ð±Ð¸Ð·Ð½ÐµÑ Ð½Ðµ Ð¼Ð¾Ð¶ÐµÑ ÑÑÑеÑÑвоваÑÑ Ð±ÐµÐ· поддеÑжки паÑÑнеÑов, инвеÑÑоÑов. ЧÑÐ¾Ð±Ñ Ð¾ÑÑÑеÑÑвиÑÑ Ð¿Ð¾ÑÑÑелÑнÑе инвеÑÑиÑии, необÑÐ¾Ð´Ð¸Ð¼Ñ Ð²Ð»Ð¾Ð¶ÐµÐ½Ð¸Ñ ÑÑедÑÑв, и немаленÑкиÑ. РпÑивлеÑÑ Ð¾Ð»Ð¸Ð³Ð°ÑÑов, коÑоÑÑе могли Ð±Ñ ÑÑаÑÑ Ð¸Ð½Ð²ÐµÑÑоÑами не оÑÐµÐ½Ñ Ð»ÐµÐ³ÐºÐ¾. ÐолÑÑое колиÑеÑÑво вÑемени ÑÑÐ¾Ð´Ð¸Ñ Ð´Ð»Ñ Ñого, ÑÑÐ¾Ð±Ñ Ð½Ð°Ð¹Ñи ÑÑÐ¸Ñ ÑамÑÑ Ð»Ñдей, коÑоÑÑе ÑоглаÑÑÑÑÑ Ð²Ð»Ð¾Ð¶Ð¸ÑÑ Ñвой капиÑал в ÑазвиÑие пÑоекÑа.

СледÑÑÑей ÑÑÑдноÑÑÑÑ Ð² оÑÑÑеÑÑвлении поÑÑÑелÑнÑÑ Ð²Ð»Ð¾Ð¶ÐµÐ½Ð¸Ð¹ ÑвлÑеÑÑÑ ÑдеÑжание Ñже ÑÑÑеÑÑвÑÑÑÐ¸Ñ Ð²ÐºÐ»Ð°Ð´Ñиков, наÑавне Ñ Ð¿ÑивлеÑением новÑÑ. ÐÐ»Ñ ÑÑого ÑÑебÑеÑÑÑ Ð´Ð¾ÐºÐ°Ð·Ð°ÑÑ, ÑÑо Ð²Ð°Ñ Ð¿ÑÐ¾ÐµÐºÑ Ð² лÑбом ÑлÑÑае пÑинеÑÐµÑ ÑоÑоÑÑÑ Ð¿ÑибÑлÑ, а Ñакже ÑводиÑÑÑ Ðº минимÑÐ¼Ñ ÑиÑк поÑеÑи ÑинанÑовÑÑ ÑÑедÑÑв. ÐдеалÑной Ð´Ð»Ñ Ð²ÐºÐ»Ð°Ð´Ñика ÑÑиÑаеÑÑÑ ÑиÑма, коÑоÑÐ°Ñ Ð½Ð° ÑÑнке деÑжиÑÑÑ Ð½Ðµ менее пÑÑи леÑ.

ЧÑÐ¾Ð±Ñ Ð·Ð°Ð¸Ð½ÑеÑеÑоваÑÑ Ð¸Ð½Ð²ÐµÑÑоÑа, нÑжно пÑоделаÑÑ ÑиÑаниÑеÑкий ÑÑÑд — вÑÑÑиÑÑ Ð¿ÑиÑÐ¾Ð»Ð¾Ð³Ð¸Ñ Ð²ÐºÐ»Ð°Ð´Ñиков, пÑоанализиÑоваÑÑ Ñвои ÑлабÑе меÑÑа и найÑи им обÑÑÑнение Ñ Ð¼Ð¾ÑиваÑией к ÑлÑÑÑÐµÐ½Ð¸Ñ ÑиÑÑаÑии, а Ñакже пÑидеÑживаÑÑÑÑ Ð² пеÑеговоÑÐ°Ñ ÑледÑÑÑÐ¸Ñ Ð¼Ð¾Ð¼ÐµÐ½Ñов:

1. ÐеобÑодимо ÑаÑÑказаÑÑ Ð¾Ð± инвеÑÑоÑаÑ, коÑоÑÑе Ñже вложили Ñвой капиÑал и пÑодолжаÑÑ Ð¿Ð¾-пÑÐµÐ¶Ð½ÐµÐ¼Ñ ÑÑаÑÑвоваÑÑ Ð² жизненном Ñикле пÑоекÑа. ЭÑо нÑжно ÑделаÑÑ, опиÑаÑÑÑ Ð½Ð° конкÑеÑнÑе положиÑелÑнÑе ÑакÑÑ ÑоÑÑÑдниÑеÑÑва. ÐÑли ÑÐ°ÐºÐ¸Ñ Ð¼Ð°Ð»Ð¾, нÑжно ÑеÑко ÑÑоÑмÑлиÑоваÑÑ Ð¿ÐµÑÑпекÑÐ¸Ð²Ñ ÑовмеÑÑной ÑабоÑÑ.
2. ÐоказаÑÑ, ÑÑо акÑии ÑиÑÐ¼Ñ Ð½Ðµ поддаÑÑÑÑ ÑиÑкÑ, коÑоÑÑй Ð¼Ð¾Ð¶ÐµÑ Ð²Ð¾Ð·Ð½Ð¸ÐºÐ½ÑÑÑ Ð² ÑлÑÑае кÑизиÑа. ÐÐ»Ñ ÑÑого необÑодимо пÑоÑабоÑаÑÑ Ð½ÐµÑколÑко ÑÑÐµÑ Ð²ÐµÐ´ÐµÐ½Ð¸Ñ Ð±Ð¸Ð·Ð½ÐµÑа, наÑÐ¸Ð½Ð°Ñ Ð¾Ñ ÐºÐ¾Ð»ÐµÐ±Ð°Ð½Ð¸Ñ ÐºÑÑÑа валÑÑ, заканÑÐ¸Ð²Ð°Ñ ÑÑноÑнÑми оÑноÑениÑми.
3. УбедиÑÑ Ð²ÐºÐ»Ð°Ð´Ñика в ÑелеÑообÑазноÑÑи Ð²Ð»Ð¾Ð¶ÐµÐ½Ð¸Ñ ÐºÐ°Ð¿Ð¸Ñала в пÑоекÑ. ÐдеÑÑ Ð²Ð°Ð¶Ð½Ð¾ заÑанее ÑоÑÑавиÑÑ Ð¿ÑнкÑÑ Ð¿Ð¾Ð»Ð¾Ð¶Ð¸ÑелÑнÑÑ Ð¼Ð¾Ð¼ÐµÐ½Ñов, коÑоÑÑе возникнÑÑ Ð¿Ñи ÑабоÑе Ñ Ð²Ð°Ñей компанией. ÐпиÑаÑÑÑ Ð½Ð° пÑиÑологиÑеÑкÑÑ ÑаÑакÑеÑиÑÑÐ¸ÐºÑ ÑÑаÑÑников пеÑеговоÑов, нÑжно ÑÑи моменÑÑ Ð¿ÑедÑÑавиÑÑ Ñак, ÑÑÐ¾Ð±Ñ Ñ Ð±ÑдÑÑÐ¸Ñ Ð¿Ð°ÑÑнеÑов не возникло Ñомнений в заклÑÑении Ñ Ð²Ð°Ð¼Ð¸ ÑинанÑовÑÑ Ð´Ð¾Ð³Ð¾Ð²Ð¾Ñов.

Для чего знать виды и классификации инвестиций

В настоящее время всё большее внимание уделяется вопросу «Куда инвестировать деньги?». Но для того чтобы выбрать подходящий инвестиционный проект, решить куда вложить деньги, необходимо чётко понимать какие существуют виды и классификации инвестиций

Так как понимание существующих классификаций поможет выбрать правильные объекты инвестирования и повысит эффективность инвестиций.

Причем приемлемая эффективность инвестиций для каждого инвестора будет своя. Кто-то согласится участвовать в более рискованных (венчурных) проектах. Кто-то ограничится банковским вкладом с государственной гарантией. Куда вкладывать деньги будет зависеть от типа инвестора. Однако для того, чтобы подобрать необходимый именно Вам инвестиционный проект, Вы должны понимать, какие виды и классификации инвестиций существуют.

Но прежде чем говорить о видах и классификациях надо четко представлять, что такое инвестиции, и какова их роль.

Все инвестиции можно классифицировать по различным признакам. Рассмотрим основные виды и классификации инвестиций.

Определение прямых инвестиций

Прямые инвестиции — это вложение денег в материальный товар или его производство. К ним также относят покупку доли в компании для того, чтобы полностью или частично управлять ей.

Прямые инвестиции считаются довольно рискованным капиталовложением, поскольку чаще всего их привлекают молодые компании в процессе становления. Крупные холдинги неохотно допускают кого-то постороннего к управлению и предпочитают другие способы финансирования.

Особенности прямых инвестиций:

1. Отсутствие акций компании на фондовой бирже. Иначе говоря, фирма должна быть непубличной.
2. Долгие взаимоотношения между партнерами. Это обусловлено двумя причинами. Во-первых, официального рынка для продажи непубличных активов нет, поэтому сложно найти покупателя. Во-вторых, компании требуется время для освоения денег. Инвесторам нет смысла продавать свою долю, пока стоимость фирмы не возросла.
3. Активное инвестирование. Вкладчики не ждут прибыли сидя на месте. Они посещают собрания, консультируют руководителей, участвуют в разработке планов развития и обсуждении бюджета.
4. Необходимость постоянных финансовых вливаний. Чтобы стоимость компании росла, она должна развиваться. Это невозможно без дополнительных капиталовложений.

Чем различаются прямые и портфельные инвестиции

Портфельные инвестиции — это вложения в ценные бумаги компаний для извлечения прибыли.

Отличия от прямых инвестиций:

1. Объем акций не позволяет участвовать в управлении. Инвестор приобретает менее 10% от общего выпуска ценных бумаг.
2. Пассивный доход. Поскольку вкладчик не принимает участия в управлении, он получает прибыль лишь в виде дивидендов и процентов.
3. Меньший срок инвестирования. Прямым инвесторам нужно ждать, пока компания вырастет и прибавит в цене. Портфельные чаще всего зарабатывают на спекуляциях.
4. Деньги могут направляться на любые цели. Прямые инвестиции идут на расширение и модернизацию производства. Портфельными фирма распоряжается как хочет.

Сведем все показатели в одну таблицу для лучшей наглядности.

Параметр	Прямые инвестиции	Портфельные инвестиции
Задача	Получение прибыли из-за роста стоимости фирмы	Получение прибыли от ценных бумаг
Реализация	Модернизация и расширение производства	Приобретение акций, облигаций и векселей
Способ достижения	Покупка более 10% акционерного капитала	Покупка небольшой доли в акционерном капитале
Получение дохода	Предпринимательская прибыль и перепродажа доли после роста стоимости	Дивиденды и проценты

Прямые и портфельные инвестиции — примеры

Книжные определения тяжело понять. Приведем примеры конкретных ситуаций и объясним, к какому виду инвестиций они относятся.

Первая ситуация: один из американских банков на деньги инвесторов приобрел здание в Минске для того, чтобы открыть в нем свой филиал.

Типичная прямая инвестиция, поскольку деньги были направлены на расширение бизнеса. Банк приобрел конкретный актив и будет получать предпринимательскую прибыль. От того, с какой эффективностью банк управляет филиалом, зависит доход инвестора.

Вторая ситуация: российская нефтяная компания увеличила свою долю в уставном капитале индийской фирмы с 51 до 80%.

Портфельная инвестиция. Необходимо учитывать тот факт, что российская компания уже имело контрольный пакет акций. В данном случае она просто увеличила свою долю для того, чтобы получать больше прибыли в виде дивидендов.

Третья ситуация: немецкая корпорация покупает украинские облигации федерального займа.

Портфельная инвестиция. Средства были вложены в ценные бумаги, с которых корпорация будет получать определенный процент.

Четвертая ситуация: японский автомобильный концерн выкупил 5% акций компании «АвтоВаз».

Портфельная инвестиция. Такое количество акций не даст оказать управленческое воздействие на «АвтоВаз». Японский автоконцерн получит только дивиденды.

Ð¢Ð¸Ð¿Ñ Ð¸Ð½Ð²ÐµÑÑиÑионнÑÑ Ð¿Ð¾ÑÑÑелей

1. ÐÑли Ð´Ð»Ñ Ð¸Ð½Ð²ÐµÑÑоÑа ÑелÑÑ ÑвлÑеÑÑÑ Ð±ÑÑÑÑÑй ÑоÑÑ ÐºÐ°Ð¿Ð¸Ñала, он ÑоÑмиÑÑÐµÑ Ð¿Ð¾ÑÑÑÐµÐ»Ñ ÑоÑÑа.
2. ÐÑли ÑÐµÐ»Ñ â бÑÑÑÑÑй возвÑÐ°Ñ Ð¸Ð½Ð²ÐµÑÑиÑий, Ñо ÑоÑмиÑÑеÑÑÑ Ð¿Ð¾ÑÑÑÐµÐ»Ñ Ð»Ð¸ÐºÐ²Ð¸Ð´Ð½Ð¾ÑÑи.
3. Ð¦ÐµÐ»Ñ Ð¸Ð½Ð²ÐµÑÑоÑа â гаÑанÑиÑованнÑй поÑÑоÑннÑй доÑод, ÑоÑмиÑÑеÑÑÑ Ð¿Ð¾ÑÑÑÐµÐ»Ñ Ð´Ð¾Ñода, ÑоÑÑоÑÑий из акÑий кÑÑпнÑÑ Ð½ÐµÑÑÑнÑÑ ÐºÐ¾Ð¼Ð¿Ð°Ð½Ð¸Ð¹, компаний газового ÑекÑоÑа Ñкономики и кÑÑпнÑÑ ÑнеÑгеÑиÑеÑÐºÐ¸Ñ ÐºÐ¾Ð¼Ð¿Ð°Ð½Ð¸Ð¹.

ÐÑоме ÑÑого поÑÑÑели могÑÑ ÑÑоÑмиÑÐ¾Ð²Ð°Ð½Ñ Ð¸Ð· ÑегионалÑнÑÑ ÑеннÑÑ Ð±Ñмаг или акÑий компаний одной оÑÑаÑли. Также ÑоÑмиÑÑÑÑÑÑ Ð¸Ð½Ð²ÐµÑÑиÑионнÑе поÑÑÑели ÑоÑÑавленнÑе из иноÑÑÑаннÑÑ ÑеннÑÑ Ð±Ñмаг â поÑÑÑелÑнÑе иноÑÑÑаннÑе инвеÑÑиÑии.

Преимущества и недостатки

Плюсы при самостоятельном инвестировании:

1. Возможность пассивного дохода.
2. Минимальный уровень входа. Оптимально от 100 000 руб.
3. Инвестор сам управляет процессом вложений. Сам выбирает уровень рисков.
4. Не нужно специального образования и офиса с техникой. Смартфона с доступом в интернет достаточно для формирования портфеля.

Минус — риски потерь. Минимальны при консервативных инвестициях.

Риски и доходность

Чем выше допустимая доходность — тем выше риски. Самые консервативные и надежные инструменты на российском рынке (ОФЗ) дают доходность чуть больше банковского % на депозитах при минимуме рисков потерь.

Как стать прямым инвестором физическому лицу

Законодательство Российской Федерации ограничивает участие физических лиц в прямых инвестициях. Для них доступны лишь следующие способы вложения капитала:

• рынок недвижимости;
• приобретение техники и оборудования;
• бизнес;
• покупка доли в фонде прямых инвестиций.

Рассмотрим каждый их них немного подробнее.

Способ 1. Рынок недвижимости

Прямые методы инвестирования на рынке недвижимости — это покупка помещений или земельных участков для последующей сдачи в аренду или перепродажи.

Плюсы вложений в недвижимость:

1. Пассивный доход от аренды. Помещение, в отличие от ценных бумаг, ежемесячно обеспечивает своего владельца деньгами.
2. Ликвидность. Недвижимость всегда востребована и редко теряет в цене. Ее можно продать в любое время и инвестировать средства в другие активы.
3. Практически неограниченный срок службы. Здания могут стоять веками. Они помогут обеспечить деньгами даже детей и внуков.

Минусы:

1. Требуется значительные капиталовложения. Недвижимость — дорогой актив. Для того чтобы выйти на ощутимый уровень дохода, нужно приобрести несколько объектов. Их стоимость исчисляется миллионами рублей.
2. Небольшой доход. Прибыль с недвижимости редко превышает проценты по банковским депозитам.
3. Риск порчи имущества. Может произойти пожар, потоп или землетрясение (в некоторых районах страны).

Способ 2. Приобретение техники и оборудования

Подойдет любое оборудование, пригодное для сдачи в аренду. Чаще всего инвестируют деньги в:

• строительную технику;
• легковые автомобили;
• торговое оборудование;
• производственные станки.

Инвестиции в технику требуют точного расчета. Необходимо учитывать срок службы, расходы на поддержание оборудования в надлежащем состоянии и его ремонт.

Плюсы инвестиций в технику и оборудование:

1. Хороший доход. Обычно вложения окупают себя за 2-3 года. Иначе говоря, ежегодная прибыль составляет от 30 до 50 процентов.
2. Небольшой порог входа. Начать инвестиции можно с нескольких тысяч рублей.

Минусы:

1. Очень большой риск потери имущества. Его могут украсть или испортить недобросовестные арендаторы.
2. Необходимость регламентных работ. Обычно обслуживание техники производится ее владельцем, поэтому получать пассивный доход не получится.

Способ 3. Бизнес

Один из самых прибыльных способов инвестирования. Можно открыть свое дело или вложить средства в чужое предприятие.

Плюсы:

• неограниченный доход;
• возможность реализовать свои идеи.

Минусы:

• требуются знания и опыт;
• необходим начальный капитал;
• высокие риски (особенно на начальных этапах);
• сложно продать свою долю.

Самое главное, что бизнес предоставляет возможность превратить свое хобби в источник дохода и заниматься любимым делом.

Способ 4. Покупка доли в фонде прямых инвестиций

Фонд прямых инвестиций — это посредник между компанией и инвесторами. Некоторые из них предпочитают работать только с юридическими лицами, другие позволяют инвестировать деньги простым людям.

Цель фонда — получение прибыли. Достигается она путем покупки контрольного пакета акций непубличной компании и последующей его продажи. Фонд держит акции у себя в течение 5-7 лет, пока фирма не вырастет в цене.

Организационно-правовая форма фонда прямых инвестиций — общество с ограниченной ответственностью (ООО). Руководит им управляющая компания. Решения по инвестициям принимает совет директоров, в который входят самые крупные вкладчики.

Схема работы фонда выглядит следующим образом:

• специалисты анализируют перспективные проекты и передают все данные в совет директоров;
• вкладчики перечисляют средства на счет фонда;
• совет директоров оценивает предложенные варианты и принимает решение о предоставлении компаниям капитала. В обмен на это фирмы выпускают новые акции и отдают их фонду;
• через некоторое время фонд продает ценные бумаги и перечисляет прибыль (за минусом своей комиссии) вкладчикам в зависимости от их доли в общем капитале.

Фонды прямых инвестиций имеют свои особенности, отличающие их от подобных организаций (венчурных фондов и краудинвестинговых платформ):

1. Они не могут быть учредителями компаний и приобретать акции на IPO. Средства вкладываются только для покупки дополнительного выпуска ценных бумаг.
2. Приоритет отдается стабильным работающим компаниям, а не стартапам.
3. Фонды всегда приобретают контрольный (больше 50%) или блокирующий (больше 25%) пакет акций.

В России таких организаций пока что немного, самыми крупными из них являются:

• Alfa Capital Partners;
• Baring Vostok Capital Partners;
• Troika Capital Partners;
• РФПИ (российский фонд прямых инвестиций).

История прямых инвестиций

Хотя сами инвестиции в непубличные пакеты акций начали привлекать внимание лишь в последние три десятилетия, тактика, используемая в отрасли, оттачивалась с начала прошлого века. Есть сведения, что банк JP Morgan первым провёл выкуп контрольного пакета с использованием заёмных  средств ещё в 1901 году

Есть сведения, что банк JP Morgan первым провёл выкуп контрольного пакета с использованием заёмных  средств ещё в 1901 году.

Это была компания Carnegie Steel Corporation, которая тогда являлась одним из крупнейших производителей стали в стране; стоимость сделки составила 480 миллионов долларов.

Приобретённая компания была объединена с другими крупными сталелитейными компаниями того времени, такими как Federal Steel Company и National Tube, в результате чего появилась крупнейшая в мире корпорация United States Steel.

Её рыночная капитализация достигла 1,4 миллиарда долларов. Однако закон Гласса – Стиголла от 1933 года положил конец таким мега-консолидациям, организованным банками.

После Второй мировой войны непубличные акционерные компании в основном оставались в стороне от основной финансовой экосистемы до 1970-х годов, когда венчурный капитал начал финансировать технологическую революцию в Америке.

Сегодняшние технологические гиганты, включая Apple и Intel, получили необходимые средства для развития своего бизнеса на самом раннем этапе из формирующейся венчурной экосистемы Силиконовой долины.

В 1970-х и 1980-х годах прямое финансирование стало популярным средством сбора средств для компаний, неспособных привлечь средства на публичных рынках.

Такие сделки попадали в заголовки газет и вызывали скандалы. По мере роста количества информации об этой отрасли объём капитала, доступного для фондов, также увеличился, как и размер средней сделки.

В 1988 году состоялась покупка конгломерата RJR Nabisco Kohlberg компанией Kravis & Roberts (KKR) за 25,1 млрд долларов, которая стала крупнейшей сделкой в истории прямых инвестиций.

19 лет спустя её затмила сделка по выкупу оператора угольной электростанции TXU Energy за 45 миллиардов долларов.

В период бума прямых инвестиций с 2005 по 2007 год Goldman Sachs и TPG Capital присоединились к KKR и помогли в привлечении необходимых средств для покупки компании.

Даже Уоррен Баффет купил облигации новой компании на 2 миллиарда долларов. Семь лет спустя компания обанкротилась, и Баффет назвал инвестиции в неё “большой ошибкой“.

Годы бума прямых инвестиций пришлись как раз на период перед финансовым кризисом и совпали с увеличением уровня задолженности таких компаний.

По данным исследования, проведённого в Гарвардском университете, прямые инвестиции в период с 2006 по 2008 год по всему миру собрали 2 трлн долларов, и на каждый собственный доллар было привлечено более двух долларов долга.

Однако исследование показало, что компании, поддерживаемые прямыми инвестициями, демонстрируют лучшие результаты, чем их аналоги на публичных рынках.

Это в первую очередь было заметно на примере компаний с ограниченным собственным капиталом и компаний, инвесторы которых имели доступ к капиталу, что способствовало увеличению их доли на рынке.

За годы, прошедшие после финансового кризиса, доля фондов прямого кредитования в непубличных акционерных компаниях постоянно росла.

Такие фонды привлекают деньги институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды, для предоставления кредитных линий компаниям, которые по определённым причинам не могут выйти на рынки корпоративных облигаций.

Эти фонды имеют более короткие таймфреймы по сравнению с обычными фондами прямых инвестиций и относятся к числу меньше всего регулируемых частей индустрии финансовых услуг.

Эти фонды, взимающие высокие проценты, также в меньшей степени подвержены влиянию геополитических проблем, чем рынок облигаций.

Какие бывают виды инвестиций

Начинающему инвестору следует изначально знать, какие инвестиции бывают:

• Депозитный счет в банке. Депозиты — это косвенное инвестирование. Вкладчик предоставляет свои деньги в пользование банку, а банк в свою очередь имеет возможность объединять капиталы и инвестировать в крупные проекты и предприятия. При этом за размещение депозита инвестор получает невысокую, фиксированную процентную ставку нарастания капитала. Для инвестирования в банковский счет не нужно обладать экспертными знаниями в области финансов. Достаточно выбрать банк с индивидуально подходящими условиями, способный обеспечить надежное сохранение средств.
• Паевые инвестиционный фонды (ПИФ). Такой метод подразумевает инвестирование в акции уже функционирующих предприятий обществом пайщиков. Процент получаемых дивидендов пропорционально связан с долей выкупленных акций.
• Инвестирование в собственный бизнес (прямое инвестирование). Инвестирование в развитие собственного предприятия позволяет получать всю прибыль от бизнеса. В таком случае прибыль будет зависеть исключительно от самого инвестора.
• Венчурное инвестирование. Перспективные компании на этапе становление нуждаются в сторонних инвестициях для реализации идеи. Венчурные инвестиции подразумевают покупку доли акций компании и их последующую продажу, когда цена на них возрастет. Венчурные инвестиции включают в себя инвестиции в сайты, стартапы, хайпы и организацию крупных компаний.
• Инвестирование в недвижимость. Приобретая недвижимость на этапе строительства или квартиры и земельные участки в районах и регионах, где стоимость квадратного метра постоянно растет, можно также неплохо заработать. В данном случае доход будет составлять разницу между стоимостью при покупке и во время продажи.
• Ценные металлы. Подразумевает покупку золота, платины, серебра или других ценных металлов с их последующим хранением до возрастания цены. Данный метод не следует путать с открытием банковского депозита в ценных металлах. Такой метод инвестирования может не принести существенной прибыли, но вкладывая деньги в золото инвестор защищает свой капитал от инфляции.
• Покупка криптовалют. Это популярный вид инвестирования. Криптовалюты имеют высокий уровень колебаний курса, при котором цена одного криптознака может возрастать от центов до тысяч долларов. Покупая перспективные коины и токены на начальном этапе инвестор может рассчитывать на увеличение капитала за счет роста курса.
• Инвестирование в валюты. Представляет собой покупку фиатных валют на низком курсе с тенденциями к увеличению. Доход зависит от возрастания курса.
• Инвестирование через доверительное управление. В таком методе подразумевается коллективное инвестирование и передача инвестиционного капитала в руки юридического лица, которое объединяет финансы и самостоятельно занимается инвестированием в различные проекты. За это компания получает часть прибыли, а остальное делится между всеми инвесторами пропорционально долям их вложений. В эту категорию можно отнести финансовое инвестирование в МФО, выдающая микрозаймы.