С чего начать торговлю на бирже: руководство для чайников

Основные функции биржи валют

Функции валютной биржи обусловлены тем, что бесконтрольная деятельность трейдеров способна привести к непредсказуемому эффекту.

Ниже описаны 4 основные функции валютной биржи.

1. Ценообразование

Одной из важнейших функций валютной биржи является ценообразование. Традиционно под ценой понимают соглашение продавца и покупателя по поводу ценности конкретного товара.

На валютной бирже это определение не является абсолютно достоверным. Дело в том, что биржа учитывает мнение не двух участников сделки, а огромного количества людей и организаций, действующих в конкретный момент на рынке.

Цены не образуются сами по себе, а базируются на множестве различных факторов:

• политические и экономические новости;
• военные конфликты;
• стихийные бедствия;
• настроение рынка (то есть большинства участников торгов).

Именно эти факторы определяют степень колебаний, предсказуемости и другие важные явления.

Результаты формирования цен отражаются на графиках. В итоге получается изображение, позволяющее оценить изменение стоимости инструмента, образовавшееся под воздействием рынка.

Трейдеры, которые много лет занимаются анализом рынка, могут выявить тенденции изменения цен. Основное влияние на них оказывают крупнейшие участники рынка. Обычно их называют мажоритарии, к которым относятся центральные банки, а также крупнейшие инвестиционные фонды.

2. Расчет и корректирование цен

Если спекулянтам предоставить волю, они могут обвалить курс валют. Поэтому цены контролируются Центральными банками. В качестве основного инструмента влияния на курсы они используют интервенцию, под которой понимают покупку и продажу иностранных валют. Также применяются и другие инструменты, позволяющие корректировать цены.

Спекулянты при этом имеют возможность получить неплохую прибыль, заключая сделки в областях перекупленности и перепроданности. С целью определения названых уровней трейдеры используют различные индикаторы.

В некоторых случаях Центральный банк может отказаться от контроля курса своей валюты. Итогом может стать резкий непредсказуемый скачок, который ведет к убыткам многих трейдеров.

ПРИМЕР: Именно такая ситуация произошла со швейцарским франком в начале 2015 года. До этого момента рассматриваемая валюта была достаточно стабильной. Когда же центральный банк перестал фиксировать ее стоимость, курс резко изменился.

Резкий скачок курса швейцарского франка (CHF) на валютной бирже

3. Организация торгов

Валютная биржа объединяет участников торговли валютами. Среди них преобладают брокеры и трейдеры.

Первые занимаются созданием благоприятных условий для ведения торговли на бирже. С этой целью брокеры предоставляют спекулянтам специальные терминалы, которые позволяют анализировать рынок и выставлять ордера, зарабатывая деньги.

4. Отбор участников торговли

Влиять на стоимость валют могут только крупные игроки рынка. Однако с развитием интернета возможность принять участие в торговле получили абсолютно все. Достаточно открыть специальный счет и внести на него минимальную сумму.

Но не стоит забывать, что новички очень часто поддаются эмоциям. Ими нередко овладевают жадность или страх. Итогом становится слив депозита, рынок вытесняет неопытных трейдеров в ходе естественного отбора.

Валютная биржа является достаточно сложным экономическим организмом. Она выполняет важные функции в ходе регулирования стоимости, а также организации торгов валютами.

Сколько можно заработать

На размер будущего заработка влияет несколько факторов. Желание получать большую прибыль не является приоритетным, а работа на Форекс ничего общего не имеет с работой на руководителя. Вряд ли кто-то сможет назвать конкретные цифры заработка трейдера.

Наличие определенного набора личных качеств, а также психологическое состояние. Если человек не умеет держать под контролем свои эмоции, больших заработков он не увидит. Он будет зарабатывать недолгое время, а потом все равно понесет убытки. Если же он умеет себя контролировать, просчитывать каждый шаг – успех придет, а вместе с ним и хороший заработок.

Сумма депозита. Трейдеры обычно размер доходов измеряют в процентах от своего депозита. Хороший показатель – около 15% в месяц. Разочарованы? Но это объективная цифра

Если торговля ведется осторожно и обдуманно, процент может увеличиться.

Следование определенной стратегии. Чем стратегия продуманнее, чем четче ей следуют, тем лучший результат получают.

Следование правилам по управлению капиталом. Если трейдер опытный, он понимает, что их нужно соблюдать. Здесь две стороны: если входить в рынок всей суммой депозита, как делают многие новички, можно много заработать, а можно потерпеть полный крах

При таком раскладе – это не работа, а игра в рулетку. А при соблюдении правил прибыль не будет огромной, но и риски меньше.

Состояние рынка. Рынок может быть сонным, практически мертвым. Обычно это бывает перед серьезными новостями либо после того, как они вышли. В такие дни лучше не открывать сделок, много заработать не получится. Далеко не всегда прибыль зависит только от трейдера.

Итак, подведем небольшой итог. Если трейдер будет тщательно анализировать рынок, держать под контролем свои эмоции, а также будет соблюдать ряд уже названных правил, прибыль составит до 30%. Со временем она увеличится. Скачок до 100 и больше процентов – скорее везение, чем закономерность.

Сущность и роль

Валютные биржи организуют биржевой валютный рынок. Валютный рынок — это система экономических отношений, представляющая собой осуществление операций по купле продаже иностранной валюты (а в некоторых случаях — ценных бумаг в иностранной валюте и срочных контрактов на иностранную валюту), а также операций по инвестированию валютного капитала. Именно на валютном рынке происходит согласование интересов продавцов и покупателей валютных ценностей.

Валютная биржа — это элемент инфраструктуры валютного рынка, чья деятельность состоит в предоставлении услуг по организации и проведению торгов, в ходе которых их участники заключают сделки с иностранной валютой

На валютной бирже осуществляется свободная купля продажа национальных валют исходя из курсового соотношения между ними (котировки), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения. Этому типу биржи присущи все элементы классической биржевой торговли.

Котировка на валютных биржах зависит от покупательной способности обмениваемых валют, которая в свою очередь определяется экономической ситуацией в странах эмитентах. Операции на валютных биржах основаны на конвертируемости валют, обмениваемых на них. Конвертируемость валюты — это возможность обмена денежных единиц одной страны на валюту других стран и на международно-признанные платежные средства. Различают свободно конвертируемые, частично конвертируемые и неконвертируемые валюты. Свободно конвертируемые валюты могут быть без каких либо ограничений обменены на иностранные денежные эквиваленты во всех видах операций; они могут выполнять функции резервных валют (доллар США, японская иена, швейцарский франк, английский фунт стерлингов, канадский доллар и др.). Частично конвертируемые валюты — это валюты стран, сохраняющих ограничения на некоторые валютные операции в стране и за рубежом. Неконвертируемыми (замкнутыми) валютами называют валюты стран, где применяются запреты (или серьезные ограничения) на операции по ее обмену на другие валюты. Режим конвертируемости национальной валюты определяется законодательством и устанавливается государством. Страны, являющиеся членами Международного валютного фонда, могут изменять режим конвертируемости национальной валюты только по согласованию с Фондом.

Прямое назначение валютных бирж — определять валютный курс, который представляет собой стоимость иностранной валюты. На бирже как организованном рынке в ходе торгов устанавливается стоимость национальной денежной единицы. Здесь же совершаются сделки в интересах лиц, располагающих средствами в иностранной валюте, полученными от внешнеэкономической деятельности и по иным основаниям, и лиц, которым, напротив, необходима иностранная валюта для их хозяйственной деятельности, но они не располагают самостоятельными источниками ее поступления. Сделки по экспорту и импорту товаров, услуг и результатов интеллектуальной деятельности составляют основу определения стоимости национальной денежной единицы. Таким образом, основная задача валютной биржи состоит не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных валютных ресурсов, в перераспределении их рыночными методами из одних отраслей экономики в другие и в установлении действительного рыночного курса национальной и иностранной валюты в условиях справедливой и законной торговли.

Инструменты валютного рынка

На современном валютном рынке можно выделить следующие виды сделок.

Валютные операции с немедленной поставкой («спот»)

Основная статья: Спот (сделка)

Сделки спот это сделки по покупке и продаже валюты на условиях её немедленной поставки банками-контрагентами в срок не позднее второго рабочего дня со дня заключения сделки, во время которой фиксируется курс продажи/покупки.

Валютные операции с немедленной поставкой являются самым мобильным элементом валютной позиции и заключают в себе определенный риск.

С помощью операции «спот» банки обеспечивают потребности своих клиентов в иностранной валюте, перелив капиталов, в том числе «горячих» денег, из одной валюты в другую, осуществляют арбитражные и спекулятивные операции.

Форвардные сделки

Основная статья: Форвард (контракт)

К форвардным относят сделки по купле-продаже валюты, при которой цена (курс покупки-продажи) определяется в момент заключения сделки, а поставка валюты, то есть исполнение обязательств сторонами, предусматривается в будущем.

Форвардные сделки совершаются по контрактам, условия которых (объём покупки/продажи, срок и место исполнения обязательств) индивидуальны и не являются стандартными.

Фьючерсные сделки

Основная статья: Фьючерс

К фьючерсным сделкам относят стандартные контракты купли–продажи валют, которыми торгуют на бирже. Подобные сделки совершаются на условиях, которые разрабатывает биржа и которые являются обязательными для всех, кто совершает операции с фьючерсами. Фьючерсы имеют стандартные сроки исполнения обязательств. Самым распространённым является трёхмесячный фьючерс.

Лидирующими биржами по торговле фьючерсными контрактами являются Чикагская товарная биржа (CME), Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX), Лондонская (LIFFE), Сингапурская (SGX), Eurex, Парижская (MATIF). С апреля 1998 года на Чикагской товарной бирже (СМЕ) при технологической поддержке ММВБ впервые стали заключаться рублёвые фьючерсные контракты (номинал 500 тысяч рублей, срок шесть месяцев). Для оценки торговых позиций участников проведения взаимозачетов используется курс рубля к доллару, формирующийся на ММВБ. Физически рубли не вывозятся. Выигрывает тот, кто правильно прогнозирует курс валюты. Торговля фьючерсами осуществляется через клиринговую палату, которая является продавцом для каждого покупателя и покупателем для каждого продавца.

Опционы

Основная статья: Опцион

Опцион (от лат. optio, optionis — выбор) является производным финансовым инструментом, договором, по которому покупатель опциона приобретает право, но не обязательство купить или продать определённое количество валюты в будущем по фиксированной цене (цена страйк). Покупатель опциона при уплате премии по опциону продавцу, которая является по сути ценой опциона, приобретает право либо купить (сделка «колл» — call option), либо продать (сделка «пут» — put option) в любой день, если это американский опцион; или на определенную дату раз в месяц, если это европейский опцион).

Торговлю валютными опционными контрактами осуществляют: крупнейшая в мире Чикагская биржа опционов (Chicago Board Options Exchange), Европейская опционная биржа в Амстердаме — ЕОЕ (European Options Exchange), Австрийская биржа срочных опционов в Вене — ОсТОВ (Oesterreichische Termin Optionsboerse).

Валютные свопы

Основная статья: Валютный своп

Валютный своп (англ. swap — мена, обмен) представляет собой сделку, сочетающую куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определённый срок с теми же валютами. Каждая сторона является одновременно продавцом и покупателем определённого количества валюты. Валютный своп не является стандартным биржевым контрактом.

По операциям «своп» наличная сделка осуществляется по курсу спот, который в контрсделке (срочной) корректируется с учётом премии или дисконта в зависимости от динамики валютного курса. При этом клиент экономит на марже — разнице между курсами продавца и покупателя по наличной сделке. Операции «своп» удобны для банков: они не создают открытой позиции (покупка покрывается продажей), временно обеспечивают необходимой валютой без риска, связанного с изменением её курса.

Примечания

1. ↑
2. ↑ Киреев А. П. Валюта // Международная экономика. В 2-х ч. Ч.II. Международная макроэкономика: открытая экономика и макроэкономическое программирование. — Учебное пособие для вузов. — М.: Международные отношения, 2000. — С. 71—72. — 488 с. — ISBN 5-7133-1028-0.
3. ↑
4. Валютная политика / М. Ю. Головнин // Большая российская энциклопедия :  / гл. ред. Ю. С. Осипов. — М. : Большая российская энциклопедия, 2004—2017.
5. Валютная политика //  :  / гл. ред. А. М. Прохоров. — 3-е изд. — М. : Советская энциклопедия, 1969—1978.
6. Валютное законодательство / Н. А. Семилютина // Большая российская энциклопедия :  / гл. ред. Ю. С. Осипов. — М. : Большая российская энциклопедия, 2004—2017.

7. (1 октября 2016).

Разница между биржей Forex и фондовой биржей

Поскольку Форекс – это не биржа, а внебиржевой рынок, разница между биржей Forex и фондовой биржей колоссальна. Первое и главное отличие – Forex не имеет определенной страны, города и адреса работы. Фактически, это группа банков и других организаций, объединённых общей системой для ведения финансовых операций. Второе отличие – проверка объема сделок невозможна, поэтому традиционные для фондовой биржи показатели (индикаторы) здесь не действуют. Третье отличие – проводить собственные операции на фондовой бирже частные лица не могут, а черед ДЦ (дилинговые центры) отдельные физлица могут легко попробовать себя в роли трейдера.

Зарабатываемая валюта на рынке

Работая на рынке Форекс, всегда принимайте во внимание экономическую развитость и стабильность страны, которая занимается эмитированием валюты на рынке. Гораздо проще предсказывать поведение той валюты, которая принадлежит стране с развитой экономикой

Там меньше рисков «всё проиграть», больше возможностей для получения дохода. Однако редкие валюты также позволяют получать доход. При чём он порою составляют до 100-200% от вашего депозита. Торговле на Форексе придётся учиться. Наверняка вы сможете выбрать наиболее удобную для себя стратегию.

В какую валюту нужно вкладывать?

Инвестиции в валюту – популярный способ сохранения и преумножения средств. В какую валюту нужно вкладывать для получения максимальной прибыли и устранения рисков? Котировки всех мировых валют подвержены колебаниям. Для достижения прочного финансового благополучия, необходимо создать валютный портфель, содержащий несколько типов стабильных, свободно конвертируемых валют. Эксперты советуют часть средств держать в долларах, другую часть – в евро, третью – в китайских юанях. Мониторинг курсов денежных единиц разных стран мира поможет регулировать наполнение валютного портфеля.

Инвестиции в валюту в период современного кризиса

Кризис, начавшийся в 2008 году, продолжается и носит глобальный, системный характер. В такой обстановке финансовые вложения – достаточно рискованные предприятия. Инвестиции в валюту в период современного кризиса не гарантируют сохранения средств. Инвесторам в такой непростой ситуации нужно тщательно анализировать возможные риски и выбирать самые стабильные типы валют. Традиционно лидерами считают мировые резервные валюты: доллар, евро, фунт стерлингов, иену, швейцарский франк и юань. Распределив вложения между этими платежными средствами, можно обезопасить себя от инфляции.

Открытие банковского депозита

Вклады в финансовые учреждения – отличное решение для сохранения денежных средств. Открытие банковского депозита позволит получить проценты на вложенную сумму за использование банком средств клиента

Для минимизации рисков важно выбрать надежное финансовое учреждение и выгодную программу вклада. В проекте сравни.ру вы найдете перечень стабильных банков страны с описаниями и рейтингами, а также широкий спектр предложений с высокими процентными ставками на вложенные суммы

Прямо с сайта вы сможете перейти на Интернет-площадку банка. При заключении договора необходимо внимательно ознакомиться с его условиями.

Покупка еврооблигаций

Евробонды – ценные бумаги в иностранной валюте, международные долговые обязательства. Имеют купоны, предоставляющие право на получение процентов в установленные сроки. Выпускаются на период 1-40 лет. Покупка еврооблигаций – выгодное и надежное вложение средств, отличный способ заработка. Приобрести их можно на ММВБ, в отделениях крупных банков, на бирже. Ценные бумаги классифицируют по 2 признакам: способу выплат и способу погашения. Приобретение ценных бумаг – процесс не сложный. Для этого достаточно открыть торговый счет для доступа на ММВБ или воспользоваться услугами брокера.

Инвестирование в опционы и фьючерсы

Рынок деривативов отличается от валютного большим разнообразием ценных бумаг и обилием возможностей. Инвестирование в опционы и фьючерсы – договоры на операции с базовыми активами – выгодное вложение средств, отличное решение в кризис. Преимущества этого вида ценных бумаг:

• высокая доходность;
• быстрое получение прибыли;
• возможность зарабатывать даже в период спада в экономике;
• небольшой размер минимального вклада.

Недостаток у этого вида ценных бумаг один – высокие риски. Приобрести обязательства можно на бирже. Для этого необходим опыт и специальные знания. Проще воспользоваться услугами опытных брокеров.

Заработок на валюте как вид бизнеса

Проведение финансовых операций – отличный способ получения дохода. Заработок на валюте как вид бизнеса приобретает все большую популярность. Он привлекает:

• возможностью начать получать прибыль в любой момент, с любой суммой имеющихся средств;
• быстрым освоением основных навыков;
• множеством способом получения прибыли.

Самый простой способ извлечения дохода – выгодный обмен валют. Для успешного проведения операций, требуется постоянный мониторинг котировок денежных единиц и быстрое принятие решений. Получать прибыль можно, выполняя обмен в банках, специальных пунктах или на рынке Форекс.

Валюта и ее виды

Термин «валюта» применяется в трояком понимании:

1. Валюта — это денежная единица данной конкретной страны.
2. Валюта — это иностранные денежные средства и расчетные единицы.
3. Валюта — это международные расчетные единицы типа «евро», СДР и пр.

Поскольку задача мировой валютной системы состоит в содействии развитию международной торговли, то любая национальная валюта должна обладать внешней и внутренней обратимостью, т. е. возможностью конвертации в валюты других государств. Конвертируемость определяет степень ликвидности валюты на международных финансовых рынках. Таким образом, конвертируемость валюты характеризует качество валюты. В зависимости от степени конвертируемости можно выделить три группы (класса) валют.

1. Свободно-конвертируемая валюта (СКВ). Такая валюта свободно и без ограничений обменивается на другие иностранные валюты, т. е. СКВ обладает полной внешней и внутренней обратимостью.

Сфера обмена СКВ распространяется как на текущие операции (операции, связанные с осуществлением экспорта-импорта товаров и услуг), так и на операции, связанные с движением капиталов, например, получением внешних кредитов или иностранных инвестиций.

Таким образом, можно сказать, что свободно-конвертируемой является валюта той страны, в которой законодательно не предусмотрено каких-либо ограничений при осуществлении любых операций с ней.

Свободно-конвертируемыми валютами признаны американский доллар (USD), английский фунт стерлингов (GBF), швейцарский франк (CHF) и др.

2. Частично конвертируемая валюта (ЧКВ). К таким валютам относятся национальные валюты тех стран, в которых применяются валютные ограничения для резидентов, а также по отдельным видам обменных операций. Например, частично конвертируемым является российский рубль.

3. Неконвертируемая (замкнутая) валюта (НКВ). Это национальная валюта, которая функционирует только в пределах данной страны и не обменивается на иностранные валюты.

Разряд валюты определяет Международный валютный фонд.

Кроме этого, в международной торговле применяются валютные единицы, существующие только в безналичной форме — клиринговые валюты.

Клиринговые валюты — это расчетные валютные единицы, которые существуют только в безналичной форме и используются только странами -участницами платежного соглашения при проведении взаимных расчетов за поставленные товары и услуги.

В мировой экономике существует понятие резервных валют.

Резервная валюта — это национальные кредитно-денежные средства ведущих стран — участниц мировой торговли, которые используются для международных расчетов по внешнеторговым операциям и при определении мировых цен.

Исторически первоначально роль резервной валюты выполнял английский фунт стерлингов. Это было закономерно, потому что в Англии активно развивалась промышленность и торговля. Кроме того, Англия располагала множеством колониальных владений, где торговый обмен основывался на фунте стерлингов. Однако впоследствии, в связи с бурным развитием США, их национальная валюта (доллар) стала стремительно вытеснять фунт стерлингов, выполняя роль основной резервной валюты. Окончательно за долларом США роль резервной валюты (USD) была закреплена в 1944 г. на Бреттон-Вудской конференции.

В настоящее время американский доллар — основная резервная валюта мира. В этой валюте осуществляется большая часть международных расчетов, фиксируются мировые цены по многим товарным группам. Кроме того, вся мировая статистика построена на USD.

Большое влияние на международные экономические отношения оказывает валютный курс. Необходимо отметить, что в настоящее время на валютный курс может оказывать большое влияние денежно-кредитная политика государства. С целью поддержания национальной валюты центральный банк любой страны может проводить валютные интервенции.

Валютные интервенции — это воздействие на курс национальной денежной единицы путем купли или продажи значительного объема иностранной валюты государственными органами. Например, Центральный банк России (ЦБР) для укрепления рубля может продать на валютном рынке часть своих валютных резервов.

Участники валютного рынка

Основными участниками валютного рынка являются:

• Центральные банки. В их функцию входит управление государственными валютными резервами и обеспечение стабильности обменного курса. Для реализации этих задач могут проводиться как прямые валютные интервенции, так и косвенное влияние — через регулирование уровня ставки рефинансирования, нормативы резервирования и т.п.
• Коммерческие банки. Они проводят основной объём валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют через них необходимые для своих целей конверсионные и депозитно-кредитные операции. В банках концентрируются совокупные потребности товарных и фондовых рынков в обмене валют, а также в привлечении/размещении средств. Помимо удовлетворения заявок клиентов, банки могут проводить операции и самостоятельно за счёт собственных средств. В конечном итоге, международный валютообменный рынок (форекс) представляет собой рынок межбанковских сделок. Наибольшее влияние оказывают крупные международные банки, ежедневный объём операций которых достигает миллиардов долларов. Объём одного межбанковского контракта с реальной поставкой валюты на второй рабочий день (рынок спот) обычно составляет около 5 млн. долларов США или их эквивалент. Стоимость одного конвертационного платежа составляет от 60 до 300 долларов. Кроме этого, приходится нести затраты до 6 тыс. долларов в месяц на межбанковский информационно-торговый терминал. Из-за этих условий, на Форексе не проводят конвертаций небольших сумм. Для этого дешевле обратиться к финансовым посредникам (банку или валютному брокеру), которые проведут конвертацию за определённый процент от суммы сделки. При большом количестве клиентов и разнонаправленных заявках регулярно возникает ситуация внутреннего клиринга, когда посреднику не требуется обращаться к стороннему контрагенту (не нужно проводить реальную конвертацию через Форекс). Но свои комиссионные посредники получают с клиентов всегда. Именно из-за того, что на Форекс попадают не все клиентские заявки, посредники могут предложить клиентам комиссионные, которые существенно ниже стоимости прямых операций на Форексе. В то же время, если устранить посредников, стоимость конвертации для конечного клиента неизбежно возрастёт.
• Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Суммарные заявки от импортёров формируют устойчивый спрос на иностранную валюту, а от экспортёров — её предложение, в том числе в форме валютных депозитов (временно свободных остатков на валютных счетах). Как правило, фирмы прямого доступа на валютный рынок не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.
• Международные инвестиционные компании, пенсионные и хеджевые фонды, страховые компании. Их основная задача — диверсифицированное управление портфелем активов, что достигается размещением средства в ценные бумаги правительств и корпораций различных стран. На дилерском сленге их называют просто фондами (англ. funds). К данному виду можно отнести также крупные транснациональные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д.
• Валютные биржи. В ряде стран функционируют национальные валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью местного биржевого рынка.
• Валютные брокеры. В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. За своё посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки. Но сумма этой комиссии зачастую меньше, чем разница между ссудным процентом банка и ставкой по банковскому депозиту. Банки также могут выполнять эту функцию. В этом случае они не выдают кредит и не несут соответствующие риски.
• Частные лица. Граждане проводят широкий спектр операций, каждая из которых невелика, но в сумме могут формировать существенный дополнительный спрос или предложение: оплата зарубежного туризма; денежные переводы заработной платы, пенсий, гонораров; покупки/продажи наличной валюты как средства сбережения; спекулятивные валютные операции.