Бутик для инвестиций

На металлах

Летом 2015 года партнеры американского инвестбутика Three Keys Capital Advisors Филипп Конников, Олег Савченко и Павел Илиев встречались с клиентами в центре Москвы. Инвестбанкиры нервничали — встреча важная, они хотели убедить клиента создать совместное предприятие. Кто-то из Three Keys попытался прикрыть шторы в переговорной, чтобы свет не мешал видеозвонку, и карниз с грохотом рухнул. «Сложно придумать более неловкий момент для начала переговоров, — вспоминает Илиев, — но клиенты восприняли этот момент с юмором, и лед тронулся». Как американцы с русскими корнями оказались в Москве?

В конце 2013 года Конников и Савченко ушли из нью-йоркского офиса UBS и объединились с Даниелом Херрари из Lazard и Дэвидом Кантером, ранее работавшим в ABN AMRO. Команда Three Keys окончательно сложилась в начале 2014 года, тогда к ним присоединился бывший сотрудник UBS и вице-президент группы «ПМХ» Павел Илиев. Любопытно, что выбранное партнерами название Three Keys Capital Advisors перекликается с логотипом UBS, на котором изображено три пересекающихся ключа. В фирме это не подтверждают. «У нас была возможность продолжить работу в больших банках, но их современная модель бизнеса имеет проблемы», — говорит Савченко на вечеринке для бывших сотрудников банка UBS в ресторане в центре Москвы. Для глобальных инвестбанков настали трудные времена — содержание огромной бюрократической структуры требует больших денег, поэтому все охотятся только за крупными сделками. По той же причине инвестбанки просят большие комиссионные. «Нам же важен не размер сделки, а выстраивание отношений с клиентом, — говорит Конников. — Такой подход создает доверительные отношения. От сделок по слиянию зависит будущее компании, тут как с врачом — плохому и незнакомому не доверишь».

Инвестбанкиры со свободным русским были ценными сотрудниками для глобального банка UBS. Конников покинул Россию в трехлетнем возрасте, но в семье говорили по-русски. Олег Савченко до 15 лет жил в Минске и в 1990 году переехал в США. Илиев родился в Болгарии, но учился и работал в России. В UBS они проводили сделки для лидеров российского рынка металлургии — «Евраза», «Северстали», «Норильского никеля», ТМК. Неудивительно, что и отправившись в свободное плавание, партнеры держат курс на металлы

«Для банкира важно иметь фокус. В каждом секторе своя специфика, нужно знать компании и иметь прочные отношения с клиентами — это конкурентное преимущество», — говорит Савченко

По словам Конникова, сейчас у партнеров появились дополнительные шансы и преимущества, ведь международные банки сокращают активность в России.

Первой сделкой Three Keys стало сопровождение для «Евраза» Александра Абрамова, Александра Фролова и Романа Абрамовича продажи металлургического завода в канадской провинции Саскачеван компании Varsteel. Также банкиры помогли «Евразу» продать предприятие Claymont Steel. «Это было старое и уже остановленное производство, которое просто проедало деньги, — рассказывает Конников. — Представители «Евраза» сами вышли на нас с предложением найти покупателей, потому что другие банки от этой сделки отказывались».

Среди клиентов Three Keys есть и другие участники списка Forbes. Илиев в сентябре 2014 года привлекал финансирование ($20 млн) для канадской компании GB Minerals, разрабатывающей месторождение фосфатов в Гвинее-Бисау. Среди инвесторов GB Minerals фонд прямых инвестиций Алексея Мордашова Aterra Capital. Сейчас Илиев ведет для российского инвестора переговоры по покупке оборудования для обогащения алмазной руды в ЮАР. За последние несколько лет инвестбутик консультировал клиентов в дюжине сделок по слиянию и поглощению в США — предприятий по производству чугуна, листовой стали, труб, месторождений железной руды, угля и меди.

Единственным минусом нового бизнеса банкиры называют полное отсутствие свободного времени и недосыпание. «Вести несколько сделок сразу такой небольшой командой сложно. У нас нет армии стажеров и аналитиков, которые за нас сделают все презентации и рассчитают модели. Но если сделка удается, то можно с чистой совестью сказать, что ее всю провели мы», — говорит Илиев. Комиссия Three Keys зависит от суммы сделки и составляет от 1% до 10%.

Последние изменения

22.06.2020

Новое судебное дело
№А40-103224/2020 от 22.06.2020 в роли ответчика, сумма исковых требований 27 005 642 476 руб.

Новое судебное дело
№А40-103213/2020 от 22.06.2020 в роли ответчика, сумма исковых требований 196 511 112 823 руб.

25.02.2020

Завершено рассмотрение судебного дела
№А56-112036/2017 от 19.12.2017 в
кассационной
инстанции.
Организация
в роли истца, сумма исковых требований 329 359 918 919 руб.

29.01.2020

Завершено исполнительное производство
№ 238533/19/77047-ИП от 19.07.2019

31.12.2019

Добавлены сведения о дополнительном виде деятельности: Деятельность в области архитектуры (95449)

Добавлены сведения о дополнительном виде деятельности: Деятельность в области инженерных изысканий, инженерно-технического проектирования, управления проектами строительства, выполнения строительного контроля и авторского надзора, предоставление технических консультаций в этих областях (27166)

30.12.2019

Новая лицензия № МКРФ 00837 от 18.06.2013, вид деятельности: Деятельность по сохранению объектов культурного наследия (памятников истории и культуры) народов Российской Федерации

26.12.2019

Начато рассмотрение судебного дела
№А56-112036/2017 от 19.12.2017 в
кассационной
инстанции.
Организация
в роли истца, сумма исковых требований 329 359 918 919 руб.

Как начать инвестировать?

1. Самое главное это просто начать – откройте счет у брокера, который будет ближе и доступнее для вас, пополните счет на любую доступную сумму. У большинства брокеров, существуют роботы консультанты, которые под ваши требования смогут составить вам инвестиционный портфель, например, в приложении Тинькофф- Инвестиции – Робот советник.
2. Регулярно пополняйте свой брокерский счет на любые суммы, которые вы можете ежемесячно выделять. Даже 5-10% от вашего заработка не сделают для вас погоды сейчас, а в будущем это принесет большую доходность вместе с фондовым рынком и «магией» сложных процентов. К тому же, со временем сформируется привычка просто откладывать, 2-3-5 тыс. рублей, а дальше больше.
3. Инвестируйте не менее 3 лет, да и то 3 года это не большой отрезок для оценки качества инвестиций. Со временем вы поймете, насколько этот процесс вам нравиться и стоит ли продолжать дальше.
4. Не спешите тратить накопленное. После успешных накоплений в течение одного или трех лет, у вас уже будет солидная сумма, но не спешите её тратить на моментные прихоти. Продолжайте дальше пополнять свой счет и инвестировать. Это позволит вам достигнуть финансовой свободны и не завесить от вашей работы или помощи государства в виде пенсии.

Государство активно прививает интерес к инвестициям у населения, создавая максимально привлекательные условия для начинающих инвесторов. Одним из таких средств — это индивидуальный инвестиционный счет. С начала 2019 года на московской бирже зарегистрирован 1 млн ИИС!

Счет открывается практически в любом крупном банке, есть множество налоговых льгот, а также весь доход, полученный от вложения в российские ценные бумаги, не облагается 13% НДФЛ.

Самые надежные инвестиции.

1. ОФЗ – Облигации федерального займа. Выпускаются самим государством, и имеют доходность выше банковского вклада. По надежности являются надежнее чем вклады. К тому же 2 раза в год вы получаете выплату по купонам.
2. Корпоративные облигации – это вложение в наиболее надежные компании российского рынка. Покупая облигации крупнейших компаний, вы им одалживаете свои деньги на определенный срок под хороший %. Такие компании, как Сбербанк, ВТБ, Россельхоз банк, РЖД, являются государственными, а значит степень защиты ваших активов максимальная. К тому же вы получаете высокий доход, выплату по купонам 2 раза в год и гарантировано по истечению срока вложенные 100% от своей суммы.
3. Голубые фишки – Вложения в «голубые фишки» российской экономики. Крупнейшие компании, приносящие стабильно высокие дивиденды и рост стоимости самих акций. Северсталь, Лукойл, Газпром, Аэрофлот, Яндекс – покупая их акции, вы так же становитесь их акционером!

Сервисы в помощь

Хотел бы обратить внимание как начинающих, так и достаточно опытных частных инвесторов на сервисы, так или иначе помогающие принимать взвешенные решения. Итак, пожалуй, номер один в этом списке — это центр раскрытия информации публичными компаниями

Итак, пожалуй, номер один в этом списке — это центр раскрытия информации публичными компаниями.

Это сайт, где абсолютно все российские публичные компании (ПАО) публикуют информацию обо всех значимых событиях, а именно: квартальные и годовые финансовые отчеты по международным и российским стандартам, списки аффилированных лиц, решения совета директоров, собраний акционеров и другие пресс-релизы.

Недостатки: компании часто публикуют отчеты в виде отсканированных документов и потому нельзя использовать поиск по странице. Решения руководителей и пресс-релизы написаны непривычным для рядового инвестора юридическим языком.  В сервисе нельзя настроить уведомления: чтобы узнать новости, нужно каждый раз заходить на сайт и проверять самому.

Одним словом, если вы умеете «читать» финансовые отчёты и предугадывать последствия принятых компанией решений, все остальные сервисы по большому счёту вам не нужны. Если — нет, то в любом случае документы центра раскрытия информации могут служить вам для подтверждения тех или иных выводов и рекомендаций инвестдомов, брокеров и прочих корифеев инвестирования.

Достаточно интересен сайт инвестидей

Сервис представляет рекомендации брокерских компаний по ценным бумагам: акциям, облигациям, ETF, валюте и товарам и оценивает точность прогнозов. Инвестиционные идеи отбираются из рассылок или с сайтов компаний.

Интерес для инвестора представляет так называемый «народный рейтинг»: пользователи голосуют, верят прогнозу или нет. Брокеры и инвестиционные компании тоже получают оценки: за точность прогнозов, соотношение прибыльных и убыточных идей, а также за среднюю доходность от инвестиций.

Плюсы: поиск, по которому сортируются идеи. Можно найти рекомендации по дивидендам, прибыли, выкупу акций, увидеть мнение других инвесторов о каждой конкретной идее и выбрать брокера с самыми точными прогнозами. Регистрация не нужна.

Недостатки: показаны рекомендации совсем небольшого (порядка десяти) брокерских компаний.

Сайт брокерской компании БКС, признаюсь,  был первым в моей совсем ещё небольшой инвестиционной практике

Плюсы: очень содержательный раздел статистики и, в первую очередь, дивидендный календарь с автоматически рассчитанной дивидендной доходностью. Интересно почитать рекомендации аналитиков.

Недостатки: в полном объёме рекомендации и инвестидеи доступны только клиентам этой брокерской компании, для всех же остальных инвесторов предлагается усечённый вариант. Как любая брокерская/инвестиционная компания БКС заинтересована в первую очередь в собственной выгоде, так что слепо следовать их рекомендациям и «идеям» начинающим инвесторам я бы не советовал.

Бывает даже такое: бутик инвестиционных идей ЛМС.

Ничего пока не могу посоветовать: недавно познакомился, изучаю, идеи кажутся здравыми.

Следующая на очереди — площадка с форумом и блогами инвесторов и база данных финансовых показателей компаний.

Плюсы: сервис показывает котировки акций и ,что очень важно, —  мультипликаторы компаний. В ленте новостей — масса комментариев

В разделе «Акции» можно сортировать компании по разным параметрам: выбрать их по самой большой выручке, чистой прибыли, капитализации, рентабельности и другим показателям.

Недостатки: комментариев больше, чем данных о компаниях. Новости есть, но их пишут участники обсуждений. Представлены не все публичные российские компании.

Чем полезен сервис — это таблица с дивидендами. Дивидендная доходность рассчитывается, учитывая текущую цену акции Кроме того площадка показывает до какого числа нужно купить акцию, чтобы получить выплаты (графа «дата Т-2») и за какой период компания их платит.

Инвесторам, желающим вживую ощутить прелести торговли на бирже, повращаться в среде не только робких инвесторов, но и матёрых спекулянтов прямая дорога на популярнейший форум портала MFD.ru.

Здесь, я вас уверяю, можно зависнуть надолго. Обычно на этой площадке я узнаю в режиме реального времени о возможных причинах резкого изменения стоимости акции, после чего рекомендую проверить утверждения участников форума на сайте раскрытия информации — см. выше.

Лента

На фоне эпидемии коронавируса и риска тотального карантина во всем мире происходит паника, которой можно воспользоваться. В США продуктовые ритейлеры, например, Walmart или Target отмечают рекордный рост спроса из-за наплыва покупателей

Если обратить внимание на их акции, то они практически не снизились в цене, в то время как весь рынок падает

До России эта тенденция дошла с опозданием. Лишь в последнюю неделю началась массовая закупка продуктов в супермаркетах и гипермаркетах. Между тем, акции наших ритейлеров, в частности Ленты, лежали на дне, и лишь сейчас началось некоторое оживление. За 2019 год количество новых магазинов Ленты практически прекратило рост.

На 2020 год менеджмент прогнозирует увеличение площадей всего на 3%. Сейчас в Ленте происходит смена стратегии. Руководство компании решило отказаться от экспансии, таким образом удалось снизить капитальные затраты и вывести свободный денежный поток второй год подряд в положительную зону.

Цена акции

Чистая прибыль млрд. руб

Кол-во магазинов

Это позитивно сказывается, в первую очередь, на долге, а также открывает возможности для выплаты дивидендов по итогам 2021 года. По нашим расчетам, свободного денежного потока хватит, чтобы заплатить 22 рубля на акцию при текущих условиях.

Да, по итогам 2019 года Лента не показала сильных финансовых результатов. Выручка выросла на 1%, а EBITDA упала 6,2% на фоне снижения маржинальности, вызванной ростом конкуренции и неудачным выбором ассортимента. Тем не менее, компания находится в перестроечной фазе, а значит в будущем можно рассчитывать на положительные изменения. Более того, как нам кажется, Лента сейчас выглядит очень привлекательной для сделки M&A крупной сетью.

Также, мажоритарный акционер Алексей Мордашов упоминал возможность объединения Ленты и онлайн-супермаркета Утконос. Поэтому в случае реализации хотя бы одного из этих сценариев мы ждем роста бизнеса и котировок акций.

Сейчас же на фоне паники в гипермаркетах, выручка Ленты должна вырасти, что неминуемо приведет к росту операционных доходов. Да, эффект будет кратковременным, но сильным. Акции Ленты сейчас выглядят самыми дешевыми во всем продуктовом ритейле. EV/EBITDA 4,4. P/E 6. Мы рекомендуем присмотреться к покупке, и, возможно, хотя бы спекулятивно сыграть на ожидаемом росте.

Однако не нужно забывать и про риски. Возможна такая ситуация, когда из-за нехватки ликвидности крупные участники продолжат фиксировать позиции, несмотря на кажущуюся привлекательность акций.

Куда не стоит инвестировать?

В сети интернет существует не мало способов, как легально и не совсем, изъять деньги у начинающего инвестора. Многие начинающие инвесторы не умеют и не хотят ждать, и в погоне за большой доходность, часто оказываются без своих денег.

Фондовый рынок это долгая история. Как говорит самый известный инвестор в мире Уоррен Баффет — Фондовый рынок – это механизм распределения денег от нетерпеливых к терпеливым.

А также следует учитывать, что рынок предсказать и обогнать никому никогда не удавалось, а значит средняя рыночная доходность может составлять не более 10-12% годовых в среднем и 12-15% с учетом реинвестирования дивидендов.

1. Форекс и все что связано с данным словом. Торговля на форексе, по большей части игра в рулетку, сегодня повезло, а завтра вы без всего.
2. Бинарные опционы, аналог форекса, с измененными условиями.
3. Вложения под 20-30-50% годовых. Такие вложения если и могут принести такую прибыль, то риск будет крайне не оправдан, вы скорее потеряете вложенное, чем заработаете.
4. Различные курсы по торговли с Китаем, США или самими марсианами. То, что активно рекламируется в сети интернет, скорее всего уже не так прибыльно и ниша занята, а все чем вы можете заниматься, это самолично продавать данные товары в электричке.
5. ПАММ счета, от различны «суперуспешных» трейдеров. Любой трейдер обычный человек, и если он вчера зарабатывал по 5-10% в день, то сегодня удача может от него отвернуться. Это все неоправданный риск, и вероятность остаться без вложений очень высока.

Комментарий по рынкам

На повестке дня вновь лежит рынок нефти. Дональд Трамп написал в Твиттере, что начинает восстанавливаться спрос на нефть, отсюда рост цен. Мы лишь констатируем, что наш базовый сценарий о невозможности долгого нахождения цен ниже $25 прекрасно реализуется.

Во-первых, с 1 мая начала действовать новая сделка ОПЕК+, более того ОПЕК призывал страны перевыполнить сделку в мае. По нашим наблюдениям, средняя минимальная цена нефти, которая интересна производителям находится около $35 за баррель. Поэтому действия властей и компаний будут направлены на поддержание котировок выше этого уровня.

Во-вторых, начинаются постепенные снятия карантинных мер. Германия, Италия, Австрия и ряд других европейских стран уже приступили к ослаблению мер. Это способствует росту экономической активности, а главное, показывает всему миру, что ожидаемые ранее действия происходят точно в срок. Будем надеяться, что в России также начнется послабление карантина после майских праздников.

В России короткая рабочая неделя, однако биржа продолжает работать. Тем не менее, событий ожидается немного

Внимание инвесторов будет приковано к рекомендациям по дивидендам Юнипро и Алросы. Также последний день с дивидендом торгуется Новатэк

Отметим, что после закрытия дивидендного гэпа мы закроем эту инвестидею. В краткосрочной перспективе, на наш взгляд, Новатэк исчерпал рост. Однако для долгосрочного удержания позиции в портфеле Новатэк подходит как нельзя кстати.

Нефть Brent

Индекс Мосбиржи

Сводная таблица Инвестидей

Несколько слов о ресурсах отдельно взятых частных инвесторов.

Андрей Ванин — лицензированный трейдер. Где посмотреть? Рекомендую — канал Andrey Vanin

Роман Кобленц — частный инвестор. Сделал свой сервис для поиска недооцененных российских компаний на Московской бирже — financemarker.ru. Недооценённость компаний — его основной конёк. Разумно, но не всегда верно. Дешёвые по мультипликаторам компании  — далеко не всегда идеальный инструмент для инвестиций.

Лариса Морозова — частный инвестор, пенсионер. Первые акции купила всего 10 лет назад. Конёк — стабильно выплачивающие достойные дивиденды публичные компании. Ведёт свой блог .

Как вам, например, такое

Могут заинтересовать и её вебинары для инвесторов.

Назар Щетинин — частный инвестор, Один из основателей сервиса для инвесторов — Тезис. Интересные видео публикуются под рубрикой «вредный инвестор» .

Надеюсь, что представленные мной «наводки» помогут вам в собственном обогащении, но во главе угла всё-таки должна стоять нестареющая идея Баффета:

«Вашей целью в качестве инвестора должна быть просто покупка по рациональной цене частичной доли в понятном бизнесе, чьи доходы определенно будут значительно выше через 5,10 и 20 лет. Со временем вы найдете только несколько компаний, которые удовлетворяют этим стандартам. Поэтому, когда вам попадется одна такая компания, нужно купить значительную долю ее акций. Также нужно устоять перед искушением отклониться от основного принципа: если вы не хотите владеть акциями на протяжении 10 лет, то тогда и не стоит думать, чтобы купить их на 10 минут. Сложите вместе портфели компаний, чей совокупный доход растет на протяжении лет, тогда вырастет и общая рыночная стоимость портфеля».

С чего тогда начать инвестиции?

В интернете множество советов на эту тему, и большинство сходятся в одном мнении, что обязательно нужно прочесть много книг про фондовые рынки, изучить основы технического и фундаментального анализа, подписаться на различные телеграмм и ютуб каналы.

Отчасти это так, но тогда инвестиции мало кого заинтересуют и вообще у многих напрочь отобьют желание с этим связываться.

Конечно, чтение книг по про инвестиции, финансовую независимость, опыт успешных людей, никто не отменял. Интерес к ним у вас появится со временем, когда появится желание более выгодно и успешно инвестировать, скажем так, взять контроль над своим инвестиционным портфелем полностью в свои руки.